凡拓数创（301313）2026年一季报财务分析：营收小幅增长但盈利持续承压，现金流与负债压力显著

近期凡拓数创（301313）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年一季度，凡拓数创营业总收入为1.42亿元，同比上升6.26%。尽管收入实现正向增长，但盈利能力仍处于下行区间。归母净利润为-2513.46万元，同比下降11.12%；扣非净利润为-2733.31万元，同比下降19.60%，显示公司核心业务尚未实现有效盈利。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入、归母净利润和扣非净利润分别为1.42亿元、-2513.46万元和-2733.31万元，同比变动幅度与整体报告期一致，表明业绩趋势稳定延续。

盈利能力与费用控制

本期毛利率为30.21%，同比提升17.17个百分点，显示出公司在成本控制或产品结构优化方面有所改善。然而，净利率为-20.32%，同比减少17.98个百分点，反映出在扣除各项费用及非经常性损益后，整体盈利能力依然薄弱。

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为4474.81万元，三费占营收比为31.59%，较上年同期下降4.57个百分点，说明公司在费用压缩方面取得一定成效。

资产与负债状况

截至报告期末，公司应收账款为3.22亿元，较2025年同期的3.15亿元增长2.34%。当期应收账款占最新年报营业总收入的比例高达51.04%，表明回款周期较长，存在一定的资金占用风险。

有息负债为1.89亿元，较上年同期的1.16亿元大幅增加62.47%，债务压力明显上升。货币资金为1.82亿元，较上年同期的1.83亿元微降0.36%，现金储备基本持平。

股东回报与现金流

每股净资产为6.24元，同比下降17.28%；每股收益为-0.24元，同比下降9.09%。每股经营性现金流为-0.45元，同比恶化869.64%，远低于去年同期的-0.05元，显示主营业务造血能力严重不足。

综合财务评价

根据财报分析工具提示，公司上市以来中位数ROIC为1.5%，投资回报一般，且2024年曾录得-19.26%的ROIC，投资回报极差。历史上已披露4份年报中有2次出现亏损，商业模式稳定性较弱。

此外，货币资金/流动负债仅为53.14%，近3年经营性现金流均值/流动负债为-4.94%，且近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，提示公司面临较大的短期偿债压力和持续性的现金流紧张问题。

综上所述，凡拓数创虽在营收端保持小幅增长，并改善了部分成本指标，但盈利水平持续为负、经营性现金流急剧恶化、应收账款高企及有息负债快速攀升等问题仍构成重大财务挑战。

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