聚力文化（002247）2026年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期聚力文化（002247）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.65亿元，同比上升5.14%，归母净利润85.76万元，同比下降81.06%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.65亿元，同比上升5.14%，第一季度归母净利润85.76万元，同比下降81.06%。本报告期聚力文化公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达283.72%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.59%，同比增0.18%，净利率0.33%，同比减86.94%，销售费用、管理费用、财务费用总计2352.39万元，三费占营收比14.24%，同比增7.83%，每股净资产0.79元，同比增7.11%，每股经营性现金流-0.05元，同比减3.64%，每股收益0.0元，同比减81.13%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.01%，资本回报率一般。去年的净利率为5.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.99%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-99.15%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报18份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为280.5%/73.5%/12.6%，净经营利润分别为-3.36亿/2.17亿/4681.17万元，净经营资产分别为-1.2亿/2.95亿/3.73亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.02/0.06/0.13，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2136.28万/4634.3万/1.03亿元，营收分别为9.47亿/8.4亿/7.94亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达283.72%）

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