宇通重工（600817）2026年一季报简析：净利润同比下降13.45%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期宇通重工（600817）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入6.51亿元，同比下降7.95%，归母净利润4461.35万元，同比下降13.45%。按单季度数据看，第一季度营业总收入6.51亿元，同比下降7.95%，第一季度归母净利润4461.35万元，同比下降13.45%。本报告期宇通重工盈利能力上升，毛利率同比增幅7.18%，净利率同比增幅6.74%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.45%，同比增7.18%，净利率7.63%，同比增6.74%，销售费用、管理费用、财务费用总计6016.11万元，三费占营收比9.24%，同比减9.72%，每股净资产4.89元，同比增5.34%，每股经营性现金流0.44元，同比增432.79%，每股收益0.08元，同比减12.81%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12.21%，资本回报率强。去年的净利率为9.44%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.87%，中位投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为-4.89%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报34份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为27.2%/30.5%/80.8%，净经营利润分别为2.26亿/2.55亿/3.29亿元，净经营资产分别为8.3亿/8.35亿/4.07亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.36/0.22/0.12，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为10.44亿/8.36亿/4.32亿元，营收分别为29.07亿/37.99亿/34.87亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达170.81%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在3.45亿元，每股收益均值在0.65元。

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