索辰科技（688507）2026年一季报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期索辰科技（688507）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3942.94万元，同比上升1.66%，归母净利润-3394.06万元，同比下降117.14%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3942.94万元，同比上升1.66%，第一季度归母净利润-3394.06万元，同比下降117.14%。本报告期索辰科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达101.27%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率50.13%，同比增32.84%，净利率-110.95%，同比减137.94%，销售费用、管理费用、财务费用总计4470.26万元，三费占营收比113.37%，同比增101.27%，每股净资产31.04元，同比减2.56%，每股经营性现金流-0.35元，同比减56.7%，每股收益-0.38元，同比减111.11%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.64%，资本回报率不强。然而去年的净利率为14.59%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为1.64%，投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为-7.85%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.3%/5.5%/4.8%，净经营利润分别为5805.17万/4736.55万/6798.26万元，净经营资产分别为6.26亿/8.67亿/14.02亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.32/1.52/1.56，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.22亿/5.75亿/7.25亿元，营收分别为3.2亿/3.79亿/4.66亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-4.54%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达121.19%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2382.85%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.26亿元，每股收益均值在1.41元。

持有索辰科技最多的基金为浦银安盛高端装备混合A，目前规模为1.21亿元，最新净值2.0523（4月28日），较上一交易日下跌2.29%，近一年上涨29.34%。该基金现任基金经理为李浩玄。

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