阿特斯（688472）2026年一季报财务简析：净利润同比增长999.1%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期阿特斯（688472）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入71.29亿元，同比下降16.96%，归母净利润5.19亿元，同比上升999.1%。按单季度数据看，第一季度营业总收入71.29亿元，同比下降16.96%，第一季度归母净利润5.19亿元，同比上升999.1%。本报告期阿特斯三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达38.28%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.41%，同比增202.25%，净利率7.61%，同比增1353.07%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.98亿元，三费占营收比11.2%，同比增38.28%，每股净资产6.49元，同比增4.49%，每股经营性现金流-0.04元，同比减111.5%，每股收益0.14元，同比增1300.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.88%，资本回报率不强。去年的净利率为2.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.25%，投资回报也较好，其中最惨年份2021年的ROIC为1.5%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18.3%/8.9%/--，净经营利润分别为28.87亿/22.35亿/-9.88亿元，净经营资产分别为158.18亿/250.81亿/231.32亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.01/0.13/0.1，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-5.11亿/62.23亿/39.89亿元，营收分别为513.1亿/461.65亿/402.56亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为50.99%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达27.82%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达683.41%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在23.55亿元，每股收益均值在0.64元。

持有阿特斯最多的基金为兴全绿色LOF，目前规模为21.49亿元，最新净值1.604（4月28日），较上一交易日上涨0.31%，近一年上涨42.45%。该基金现任基金经理为邹欣。

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