英特集团（000411）2026年一季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期英特集团（000411）发布2026年一季报。根据财报显示，英特集团增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入85.95亿元，同比上升1.87%，归母净利润8015.43万元，同比下降20.48%。按单季度数据看，第一季度营业总收入85.95亿元，同比上升1.87%，第一季度归母净利润8015.43万元，同比下降20.48%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率6.33%，同比增5.4%，净利率1.2%，同比减14.99%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.77亿元，三费占营收比4.39%，同比增22.9%，每股净资产9.57元，同比增7.03%，每股经营性现金流-2.49元，同比增51.26%，每股收益0.14元，同比减25.81%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.77%，历来资本回报率一般。去年的净利率为1.79%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.78%，中位投资回报一般，其中最惨年份2020年的ROIC为7.3%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报30份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.8%/10.5%/7.2%，净经营利润分别为5.89亿/6.12亿/6.04亿元，净经营资产分别为54.29亿/58.26亿/83.53亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.14/0.15/0.21，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为44.86亿/48.92亿/70.09亿元，营收分别为320.52亿/333.52亿/336.79亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为23.03%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.45%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.28%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达10.7%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1590.68%）

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