东山精密（002384）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期东山精密（002384）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入131.38亿元，同比上升52.72%，归母净利润11.1亿元，同比上升143.47%。按单季度数据看，第一季度营业总收入131.38亿元，同比上升52.72%，第一季度归母净利润11.1亿元，同比上升143.47%。本报告期东山精密应收账款上升，应收账款同比增幅达41.51%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率19.33%，同比增36.76%，净利率8.56%，同比增61.23%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.93亿元，三费占营收比6.04%，同比增45.48%，每股净资产12.36元，同比增9.04%，每股经营性现金流0.62元，同比减23.15%，每股收益0.61元，同比增125.93%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.4%，资本回报率不强。去年的净利率为3.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.84%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为3.92%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.5%/4.1%/3.9%，净经营利润分别为19.65亿/10.85亿/13.93亿元，净经营资产分别为260.4亿/264.54亿/358.06亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.15/0.09/0.13，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为51.13亿/32.02亿/53.56亿元，营收分别为336.51亿/367.7亿/401.25亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为59.24%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达32.3%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达689.38%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在74.69亿元，每股收益均值在4.08元。

该公司被10位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的萧楠，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为225.82亿元，已累计从业13年215天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有东山精密最多的基金为睿远成长价值混合A，目前规模为165.0亿元，最新净值2.3227（4月28日），较上一交易日下跌1.38%，近一年上涨102.93%。该基金现任基金经理为傅鹏博 朱璘。

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