品高股份（688227）2026年一季报简析：亏损收窄，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期品高股份（688227）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入6376.93万元，同比下降26.82%，归母净利润-1532.55万元，同比上升1.49%。按单季度数据看，第一季度营业总收入6376.93万元，同比下降26.82%，第一季度归母净利润-1532.55万元，同比上升1.49%。本报告期品高股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达121.45%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率36.62%，同比增59.58%，净利率-21.98%，同比减12.3%，销售费用、管理费用、财务费用总计2853.04万元，三费占营收比44.74%，同比增13.26%，每股净资产11.02元，同比减5.05%，每股经营性现金流-0.35元，同比减164.89%，每股收益-0.14元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-16.14%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.79%，投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为-4.82%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-1149.76万/-6871.92万/-7656.28万元，净经营资产分别为8.24亿/9.55亿/9.57亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.06/1.23/1.29，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.82亿/6.41亿/6.12亿元，营收分别为5.46亿/5.2亿/4.75亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为43.82%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-19.96%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1800.0万元，每股收益均值在0.15元。

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