动力新科（600841）2026年一季度盈利能力显著回升，费用管控成效明显但现金流承压

近期动力新科（600841）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

动力新科（600841）2026年一季报显示，公司营业收入与盈利水平实现双增长。报告期内，营业总收入达15.29亿元，同比增长11.48%；归母净利润为3619.96万元，同比扭亏为盈，增幅达117.22%；扣非净利润为2179.75万元，亦实现由负转正，同比增长110.10%。

盈利能力分析

公司盈利能力在本报告期显著提升。毛利率为10.37%，同比增幅高达2782.24%；净利率为2.37%，同比上升115.45%。每股收益为0.03元，相比去年同期的-0.15元实现大幅改善，增幅为120.00%。同时，每股净资产达到4.63元，同比增长94.02%，反映出股东权益的快速恢复。

成本与费用控制

期间费用控制成效突出。销售费用、管理费用和财务费用合计为9102.62万元，三费占营收比例下降至5.95%，同比下降44.71个百分点，显示出公司在运营效率方面的优化。

资产与负债状况

资产结构方面，货币资金为34.33亿元，较上年同期的40.96亿元有所减少，降幅为16.17%；应收账款为13.38亿元，同比下降17.97%。有息负债大幅压缩至743.56万元，相较去年同期的32.91亿元，降幅达99.77%，表明公司债务压力显著缓解。

现金流与营运情况

尽管盈利改善，但经营性现金流仍面临压力。每股经营性现金流为-0.33元，虽同比略有好转（增幅7.53%），但仍处于净流出状态。财务分析提示需关注公司现金流状况，因近3年经营性现金流均值与流动负债之比仅为-0.76%，且经营活动产生的现金流净额均值连续三年为负。

历史业绩与业务评价

从业务长期表现看，公司资本回报波动较大。2025年ROIC为46.28%，表现强劲，但历史中位数ROIC仅为1.8%，且2024年曾录得-24.56%的投资回报，显示商业模式稳定性不足。公司上市以来共披露33份年报，出现过3次亏损，经营韧性有待加强。

综上所述，动力新科2026年一季度在营收增长、盈利能力修复及费用控制方面表现亮眼，去杠杆成果显著，但持续的经营性现金流净流出仍是未来需重点关注的风险点。

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