财报快递｜星星科技(300256)2025年度营收增近三成却仍亏损，扣非净亏1.45亿，经营现金流改善

2026年4月29日，江西星星科技股份有限公司（300256）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入15.32亿元，同比增长27.46%；归属母公司净利润为-3162.45万元，同比减亏94.89%；扣非后归母净利润为-1.45亿元，同比减亏73.84%；经营活动产生的现金流量净额为1.14亿元，同比增长82.68%。

从业务结构看，公司聚焦消费电子与电动两轮车双主业。2025年，电动两轮车业务实现收入9.60亿元，同比大幅增长68.37%，占总营收比重提升至62.70%，成为公司最主要的收入来源。而消费电子业务（电子器件行业）实现收入5.71亿元，同比下降9.50%。

报告期内，公司所处的电动两轮车行业迎来政策利好。国家发改委、财政部等部门相继出台《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》等文件，明确对电动自行车以旧换新给予补贴，这为公司电动两轮车业务的增长提供了良好的外部环境。

年报显示，星星科技2025年度业绩亏损的主要原因：一是根据企业会计准则及公司会计政策，对存在信用风险及跌价减值迹象的其他应收款、应收账款、存货、固定资产等计提坏账及减值金额合计约0.85亿元，较上年2.18亿元减少1.33亿元；二是本期存在破产重组申报债务三年到期核销确认债务重组收益约0.95亿元；三是滞纳金、赔偿金、违约金等营业外支出较2024年减少约0.81亿元，期间费用较2024年减少约0.66亿元。

年报显示，公司2025年度管理费用为9873.06万元，同比大幅下降46.33%，主要系管理人员总体薪酬下降及闲置资产折旧摊销减少所致。财务费用为330.87万元，而上年同期为-1167.91万元，同比由负转正，变动幅度达128.33%，主要系汇率波动导致汇兑净损失增加所致。

值得注意的是，公司报告期末未分配利润为-79.55亿元，未满足利润分配条件，2025年度拟不派发现金红利，不送红股，不以资本公积金转增股本。此外，公司全资子公司广西立马电动车科技有限公司2025年承诺净利润不低于2200万元，实际实现扣非前后归属于母公司股东的净利润孰低为2444.58万元，完成率为111.12%，完成了业绩承诺。

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