财报快递｜天智航(688277)2025年度营收激增56%却亏损扩大51%，股份支付与所得税费用拖累业绩

2026年4月29日，北京天智航医疗科技股份有限公司（688277）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入2.79亿元，同比增长55.90%；归属于母公司所有者的净利润为-1.83亿元，亏损较上年同期扩大50.87%；扣除非经常性损益的净利润为-2.19亿元，亏损扩大28.94%；经营活动产生的现金流量净额为-0.51亿元，较上年同期亏损收窄48.13%。报告期内，公司加权平均净资产收益率为-14.89%，同比下降5.19个百分点。

从业务结构看，公司作为骨科手术机器人行业的领军企业，其核心产品骨科手术导航定位机器人及相关配套设备、耗材销售收入在报告期内均实现较大幅度增长。年报指出，行业市场环境回暖是驱动收入增长的主要原因。

年报显示，天智航2025年度业绩“增收不增利”、亏损扩大的主要原因：一是因实施限制性股票激励计划，股份支付费用较上年同期有较大幅度增长；二是冲回以前年度确认的亏损部分的递延所得税费用，导致所得税费用较上年同期有所增长；三是投资收益较上年同期有较大幅度减少。

费用方面，报告期内公司销售费用为1.51亿元，同比增长43.74%，主要因市场活动费用及股份支付费用增加；管理费用为0.96亿元，同比增长14.59%，主要因股份支付费用增加；研发费用为1.23亿元，同比增长43.90%，主要因研发投入增长及资本化金额减少；财务费用为0.14亿元，同比激增104.53%，主要因增加战略投资回购义务产生的利息费用以及汇率变动导致的汇兑损失增加。

年报显示，公司仍面临尚未盈利的风险。截至报告期末，公司合并报表未分配利润为-7.35亿元，母公司财务报表中存在累计未弥补亏损6.22亿元。因此，公司2025年度拟不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本。 此外，公司货币资金为2.64亿元，短期借款为0.16亿元，流动负债合计1.56亿元，短期偿债压力相对可控。报告期末，公司在职员工合计334人，较上年有所增加。

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