卡森国际（00496.HK）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期卡森国际（00496.HK）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

截至二零二五年十二月三十一日止年度,本集团录得综合营业额人民币1,110,700,000元(二零二四年:人民币1,025,700,000元),与二零二四年相比上升约8.3%。收入增加主要由于截至二零二五年十二月三十一日止年度较二零二四年(1)来自二零二四年末新营运的经济特区分部收入增加约人民币216,600,000元,(2)收到的销售订单增加令制造分部收入增加约人民币76,200,000元,及部分由(3)本集团于物业发展项目的物业交付量减少,物业发展分部收入减少约人民币192,000,000元所抵销。
      本集团于截至二零二五年十二月三十一日止年度的毛利为人民币411,300,000元(二零二四年:人民币400,800,000元),与二零二四年相比增加约人民币10,500,000元或约2.6%。本集团于截至二零二五年十二月三十一日止年度的毛利率约为37.0%(二零二四年:39.1%)。
      于截至二零二五年十二月三十一日止年度的所得税后溢利较二零二四年的人民币69,700,000元轻微增加约人民币1,800,000元或约2.6%至人民币71,500,000元。然而,于分配溢利予非控股股东后,于截至二零二五年十二月三十一日止年度,本公司拥有人应占纯利约为人民币34,800,000元(二零二四年:人民币63,500,000元),与二零二四年相比减少约人民币28,700,000元或约45.2%。

业务展望：

二零二四年,本集团增加工业经济特区建设运营及国际电力能源开发两项新业务,并作为战略新兴发展产业予以重点的资源投入。二零二五年内,工业经济特区板块实现收入的大幅增长,成为本集团业务发展的新亮点。蒙古电厂建设按计划稳步推进,确保于二零二七年投产发电。本集团将对上述新兴业务板块持续加大投入力度,使其成为本集团战略转型和产业结构优化升级的重要保障。
      于软体家俱业务领域,基本完成以柬埔寨生产基地为主,中国大陆生产基地为辅的布局。充分利用柬埔寨在关税、劳动力、国内政策、税收激励等方面的优势,持续提升本集团软体家俱产品的综合竞争力,保持本集团在国际软体家俱OEM制造商领域的优势地位。
      于物业发展领域,采取更加灵活的销售政策,全面加快中国境内的项目销售进程,力求迅速回笼资金、同步处置低效物业资产。对于柬埔寨金边的房地产项目,将根据当地房地产市场情况调整开发节奏,确保效益优先。
      于旅游度假业务领域,中国的文旅市场继续保持强劲增长的态势,本集团将借此机会在确保本业务板块平稳运营的同时,寻求合作方,推动相关资产和业务的优化整合。
      本公司将继续密切监测其未来计划的资金需求。于本公告日期,董事认为本集团有充足的内部资金资源拨付未来计划,惟亦将考虑日后自银行或金融机构获得短期贷款。

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