财报快递｜爱施德(002416)2025年度营收净利双降，净利下滑超35%，经营现金流却激增155%

2026年4月28日，深圳市爱施德股份有限公司（002416）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入552.22亿元，同比下降16.10%；归属母公司净利润3.74亿元，较上年同期大幅下降35.62%；扣非归母净利润3.45亿元，同比下降24.94%。值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额高达39.78亿元，同比激增155.34%。

从业务结构看，公司两大核心业务均出现下滑。数字化智慧分销业务收入345.85亿元，同比下降17.98%，占总营收比重为62.63%；数字化智慧零售业务收入203.56亿元，同比下降12.93%，占比36.86%。分产品看，通信产品收入480.60亿元，同比下降17.80%，是营收下滑的主要拖累；非通信产品收入68.81亿元，微降2.76%。分地区看，海外市场成为唯一亮点，收入26.27亿元，同比增长54.79%。

公司作为苹果、荣耀、三星等品牌在中国的重要授权经销商和服务商，其业绩表现与消费电子行业景气度紧密相关。报告期内，公司苹果零售板块表现突出，旗下酷动数码全年新增自营苹果授权门店57家，在营门店数量达257家，门店总量、年度新开门店数量均位列全国渠道第一，全年零售销售规模同比增长超83%，其中线上销售规模同比增长超94%。然而，整体分销业务受行业需求影响较大。

年报显示，爱施德2025年度业绩变化主要原因：一是受行业环境影响，公司核心分销业务收入下滑；二是公司持续加大零售网络建设和数智化投入，销售费用同比增长9.20%至16.50亿元；三是资产减值损失达1.02亿元，其中存货跌价损失1.00亿元，对利润造成侵蚀。

费用方面，公司2025年度销售费用为16.50亿元，同比增长9.20%；管理费用为3.30亿元，同比增长7.62%；财务费用为0.66亿元，同比下降11.79%，主要系利息费用下降及利息收入增加所致。研发费用为0.28亿元，同比下降22.84%。

年报显示，公司资金管理能力有所提升，短期借款从年初的25.22亿元下降至17.62亿元，降幅达30.13%；货币资金从年初的32.03亿元大幅增加至55.01亿元。同时，公司合同负债（预收款项）从14.19亿元增至19.96亿元，显示下游需求订单有所储备。公司拟向全体股东每10股派发现金红利5元（含税），合计派发现金红利约6.20亿元。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。