智能自控（002877）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期智能自控（002877）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.97亿元，同比上升7.13%，归母净利润607.53万元，同比上升12.09%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.97亿元，同比上升7.13%，第一季度归母净利润607.53万元，同比上升12.09%。本报告期智能自控公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2379.44%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率27.4%，同比减13.05%，净利率3.08%，同比增4.63%，销售费用、管理费用、财务费用总计3486.71万元，三费占营收比17.68%，同比减23.04%，每股净资产3.41元，同比增5.31%，每股经营性现金流-0.06元，同比减51.88%，每股收益0.02元，同比增13.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.73%，资本回报率不强。去年的净利率为2.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.33%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为2.73%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.5%/1.4%/1.3%，净经营利润分别为1.05亿/2269.84万/2324.08万元，净经营资产分别为16.1亿/16.69亿/17.66亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.79/0.84/0.98，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8.11亿/9.13亿/10.18亿元，营收分别为10.24亿/10.93亿/10.42亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为5.72%、货币资金/流动负债仅为15.21%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.52%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达32.01%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达164.75%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达645.43%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2379.44%）

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