近期宝莱特（300246）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：
概述
宝莱特（300246）于近期发布2026年一季报。财报数据显示，公司盈利能力显著恶化，归母净利润由去年同期盈利转为亏损。截至报告期末，公司营业总收入为2.43亿元，同比下降1.91%；归母净利润为-731.89万元，同比下降150.66%；扣非净利润为-1462.75万元，同比下降4417.02%。
单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入为2.43亿元，同比下降1.91%；归母净利润为-731.89万元，同比下降150.66%；扣非净利润为-1462.75万元，同比下降4417.02%。
主要财务指标
| 项目 | 2026年一季报 | 2025年一季报 | 同比增幅 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入（元） | 2.43亿 | 2.48亿 | -1.91% |
| 归母净利润（元） | -731.89万 | 1444.85万 | -150.66% |
| 扣非净利润（元） | -1462.75万 | 33.88万 | -4417.02% |
| 货币资金（元） | 4.57亿 | 6.17亿 | -25.95% |
| 应收账款（元） | 2.42亿 | 2.49亿 | -2.79% |
| 有息负债（元） | 6.4亿 | 5.74亿 | 11.56% |
| 三费占营收比 | 23.62% | 20.72% | 13.96% |
| 每股净资产（元） | 4.07 | 4.46 | -8.75% |
| 每股收益（元） | -0.03 | 0.05 | -150.73% |
| 每股经营性现金流（元） | -0.03 | -0.08 | 60.28% |
毛利率为23.81%，同比下降13.08个百分点；净利率为-2.83%，同比下降140.4个百分点。三费合计为5738.58万元，三费占营收比为23.62%，同比增长13.96%。
财务健康与运营分析
根据财报分析工具显示，公司净利率持续为负，2025年度净利率为-5.97%，表明在扣除全部成本后，产品或服务附加值较低。公司近10年中位数ROIC为8.13%，投资回报整体一般，但2023年ROIC为-2.98%，显示个别年份投资回报极差。自上市以来共披露14份年报，出现过3次亏损，反映出其商业模式较为脆弱。
营运能力方面，公司过去三年（2023/2024/2025）净经营利润分别为-6095.72万元、-7004.43万元、-6540.59万元，净经营资产分别为14.63亿元、14.66亿元、13.77亿元。近三年营运资本/营收比率分别为0.17、0.26、0.26，对应营运资本分别为1.98亿元、2.75亿元、2.82亿元，同期营收分别为11.94亿元、10.6亿元、10.95亿元。
风险提示方面，需重点关注公司现金流状况：货币资金/流动负债为86.24%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.5%。同时，公司有息资产负债率为26.03%，债务压力需持续关注。
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