银信科技（300231）2026年一季报财务分析：营收与利润双降，应收账款高企但现金流改善

近期银信科技（300231）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利能力下滑

截至2026年一季度末，银信科技营业总收入为3.89亿元，同比下降16.21%；归母净利润为1278.93万元，同比下降42.14%；扣非净利润为1143.12万元，同比下降46.81%。单季度数据显示，公司收入和盈利均出现明显收缩。

毛利率为15.18%，同比减少26.44个百分点；净利率为3.29%，同比减少30.95个百分点，反映产品或服务附加值偏低，盈利能力减弱。

成本控制有所改善

销售费用、管理费用、财务费用合计为3690.35万元，三费占营收比为9.49%，同比下降14.51个百分点，表明公司在期间费用控制方面取得一定成效。

资产与负债情况

货币资金为1.81亿元，较上年同期的6.43亿元大幅下降71.89%；应收账款为5亿元，较上年同期的7.18亿元下降30.33%。尽管应收账款余额仍较高，但已有所回落。

有息负债为4.45亿元，较上年同期的5.83亿元下降23.69%，显示公司债务压力略有缓解。

盈利质量与股东回报

每股收益为0.03元，同比下降42.17%；每股净资产为3.7元，同比增长1.45%；每股经营性现金流为0.23元，上年同期为-0.11元，同比增长309.2%，说明经营活动现金流显著改善，盈利质量有所提升。

风险提示

本报告期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达821.69%，提示需重点关注应收账款回收风险。此外，公司近年来资本回报率表现不强，2025年ROIC为3.27%，近十年中位数为8.66%，且2024年曾出现-4.31%的负回报，投资回报波动较大。

商业模式与运营效率

公司业绩主要依赖研发及营销驱动，需进一步审视其可持续性。过去三年净经营资产收益率分别为9.1%（2023）、--（2024）、5.4%（2025），呈现下行趋势。营运资本与营收之比由2023年的0.42降至2025年的0.32，显示单位营收所需垫付资金减少，运营效率有所提高。

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