泉峰汽车（603982）2026年一季度营收利润双降，盈利能力与债务压力持续承压

近期泉峰汽车（603982）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

泉峰汽车（603982）2026年一季报财务分析

一、经营业绩下滑明显

根据2026年一季报，泉峰汽车实现营业总收入5.23亿元，同比下降13.03%；归母净利润为-1.06亿元，同比减少17.06%；扣非净利润为-1.12亿元，同比下降15.36%。单季度数据显示，公司收入与利润均呈现显著下滑趋势，盈利能力持续承压。

二、盈利质量进一步恶化

报告期内，公司毛利率仅为0.7%，同比大幅下降68.28%；净利率为-20.26%，同比减少34.59%。两项关键盈利指标均处于低位，反映出公司在成本控制和产品附加值方面面临严峻挑战。

三、期间费用负担加重

销售、管理及财务费用合计达8312.37万元，三费占营收比例上升至15.9%，同比增长8.18%。在营收下滑的同时，费用占比反而提升，进一步压缩了利润空间。

四、资产与现金流状况紧张

截至报告期末，公司货币资金为3.76亿元，较去年同期的7.29亿元大幅减少48.39%；应收账款为7.53亿元，同比下降21.61%。尽管应收款有所回收，但货币资金对流动负债的覆盖能力较弱，货币资金/流动负债仅为21.6%。

每股经营性现金流为-0.33元，虽同比改善21.48%，但仍处于净流出状态，连续三年经营活动现金流均值为负，对企业偿债和运营形成压力。

五、债务水平仍处高位

公司有息负债为34.98亿元，较上年减少15.18%，但绝对规模依然较高；有息资产负债率为53.88%，叠加近三年经营性现金流均值为负，表明公司长期偿债压力较大，财务结构稳健性不足。

六、股东回报能力减弱

每股净资产为5.81元，同比下降3.39%；每股收益为-0.29元，虽同比上升12.7%，但仍为亏损状态。公司净资产和盈利水平对股东权益的支持力度持续削弱。

七、历史财务表现不佳

据分析，公司上市以来共披露6份年报，其中亏损年份达4次；中位数ROIC为7.25%，2023年最低至-8.02%。历史财务数据显示公司整体投资回报表现一般，且波动剧烈，缺乏持续盈利能力。

此外，公司过去三年净经营利润分别为-5.65亿元、-5.17亿元、-3.27亿元，虽呈收窄趋势，但始终未脱离亏损区间。营运资本占营收比重维持在0.44至0.5之间，显示日常经营仍需大量资金垫付，营运效率有待提升。

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