新日股份（603787）2026年一季度营收利润双降，盈利能力与现金流承压

近期新日股份（603787）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

新日股份（603787）2026年一季报显示，公司经营业绩同比出现明显下滑。截至报告期末，营业总收入为9.4亿元，同比下降10.81%；归母净利润为2517.67万元，同比下降15.87%；扣非净利润为154.67万元，同比大幅下降94.17%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入、归母净利润和扣非净利润同比变动幅度与报告期整体一致，分别下降10.81%、15.87%和94.17%，表明公司当期盈利能力显著弱化。

盈利能力指标走弱

多项关键盈利指标呈现不利变化。2026年一季报毛利率为13.37%，同比减少8.21个百分点；净利率为2.68%，同比减少5.07个百分点。销售费用、管理费用和财务费用合计为9634.85万元，三费占营收比达10.25%，较上年同期上升12.01%。

每股收益为0.11元，同比下降15.38%；每股净资产为6.71元，同比下降0.69%；每股经营性现金流为0.24元，同比减少80.09%。

资产与负债结构分析

资产端方面，货币资金为3.28亿元，较2025年同期增长21.43%；应收账款为3.93亿元，同比下降13.75%。尽管应收账款有所下降，但其规模仍处于高位，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达776.02%。

有息负债为334.36万元，相较去年同期的24.02万元大幅增加1292.04%，显示公司短期债务压力上升。

经营模式与资本回报评估

据财务分析工具披露，公司2025年度ROIC（投入资本回报率）为2.87%，资本回报能力偏弱。历史数据显示，公司上市以来中位数ROIC为5.3%，投资回报表现一般，其中2021年ROIC为-2.51%，回报情况极差。

公司净利率长期偏低，2025年全年净利率仅为1.24%，反映产品或服务附加值有限。业务驱动力主要依赖研发及营销投入，需进一步审视其可持续性。

风险提示

财报体检工具提示应重点关注公司现金流状况：货币资金/流动负债为63.15%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.61%，流动性覆盖能力较弱。

同时，应收账款/利润比例已达776.02%，回款风险需引起警惕。

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