三雄极光（300625）2026年一季报简析：净利润同比下降68.29%

据证券之星公开数据整理，近期三雄极光（300625）发布2026年一季报。根据财报显示，三雄极光净利润同比下降68.29%。截至本报告期末，公司营业总收入3.11亿元，同比下降6.92%，归母净利润-2577.06万元，同比下降68.29%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.11亿元，同比下降6.92%，第一季度归母净利润-2577.06万元，同比下降68.29%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率28.59%，同比减1.53%，净利率-8.28%，同比减80.8%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.1亿元，三费占营收比35.41%，同比增10.83%，每股净资产6.9元，同比减6.67%，每股经营性现金流-0.3元，同比减51.63%，每股收益-0.09元，同比减68.43%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-2.41%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.95%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为-2.13%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报8份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18.8%/4.7%/--，净经营利润分别为2.05亿/4808.69万/-4349.59万元，净经营资产分别为10.92亿/10.34亿/9.29亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.19/0.19/0.1，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.47亿/3.95亿/1.76亿元，营收分别为23.52亿/20.78亿/18.05亿元。

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