北方导航（600435）2026年一季报简析：营收上升亏损收窄，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期北方导航（600435）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.32亿元，同比上升22.69%，归母净利润-1572.38万元，同比上升6.17%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4.32亿元，同比上升22.69%，第一季度归母净利润-1572.38万元，同比上升6.17%。本报告期北方导航公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达3015.23%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.99%，同比减31.95%，净利率-5.5%，同比增20.49%，销售费用、管理费用、财务费用总计6540.08万元，三费占营收比15.15%，同比减15.29%，每股净资产1.92元，同比增4.4%，每股经营性现金流0.55元，同比增318.67%，每股收益-0.01元，同比增6.31%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.01%，资本回报率不强。去年的净利率为2.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.32%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为2.13%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18%/4.3%/6.7%，净经营利润分别为2.5亿/8911.22万/1.17亿元，净经营资产分别为13.94亿/20.79亿/17.46亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.2/0.51/0.18，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.98亿/13.94亿/7.46亿元，营收分别为35.65亿/27.48亿/41.92亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-17.18%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达3015.23%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.59亿元，每股收益均值在0.11元。

持有北方导航最多的基金为平安中证卫星产业指数A，目前规模为4.62亿元，最新净值1.2335（4月24日），较上一交易日下跌3.88%。该基金现任基金经理为翁欣 马浩然。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

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