信通电子（001388）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期信通电子（001388）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）主营业务、主要产品及用途

    1、主营业务情况

    公司是一家以人工智能+物联网+具身智能为核心技术的高新技术企业，主要面向电力、通信等行业，提供数字化、智能化解决方案，致力成为领先的工业智慧物联网（AIoT）解决方案提供商。

    公司现阶段主要聚焦电力、通信等行业的智慧运维，形成覆盖核心业务场景的智能化产品体系，已成为所处细分领域的领先企业。在电力行业，围绕输电、变电、配电等场景，构建起覆盖云、边、端的智能巡检体系，深度支撑电网数字化、智能化转型，有效提升电网安全运行水平。在通信行业，针对干线巡检、本地网盯防、家庭网络交付与故障检测等场景，公司以智能终端与云平台为核心，提供系列化智慧产品，助力运营商提升网络运营效率与服务质量。

    历经多年研发沉淀，公司从人工智能、物联网及具身智能方面，构建了工业智慧物联网（AIoT）的技术体系，打造了系列核心技术，并与行业数智化深度融合，为行业客户提供从数据采集、智能研判到自主决策的综合解决方案。未来，公司将持续深化AIoT技术体系研发与落地应用，以更扎实的技术积累与产品创新，助力行业数智化转型迈向纵深。

    2、主要产品及用途

    公司以人工智能+物联网+具身智能为核心技术，其中物联网为感知基础、人工智能为决策核心，实现两大技术的交叉赋能，以具身智能作为两大技术深度融合与落地应用的关键载体，助力产业技术体系从被动响应向自主感知、智能决策、精准执行的新型数智化体系演进，目前已形成人工智能、物联网及具身智能深度融合的AIoT技术体系。

    （1）核心技术

    AIoT技术体系包括人工智能、物联网、具身智能三个方面，以及相对应的8项核心技术。

    （2）主要解决方案及相关产品

    1）输电线路智慧运维解决方案

    公司输电线路智慧运维解决方案，以输电线路智能巡检系统为基础，已发展为输电线路空天地立体化协同巡检方案（以下简称方案）。方案融合可视化、故障定位、在线监测、机器人、无人机、卫星等多维感知手段，深度运用物联网、人工智能及具身智能技术，实现输电线路通道及本体状态的全方位、实时化、智能化监测与运维，实现“感知-分析-决策-执行-反馈”的完整智慧运维闭环，推动输电巡检模式由“人工为主、被动响应”向“立体协同、主动预防”转型升级。

    输电线路空天地立体化协同巡检方案能够显著提升输电线路的全方位、立体化监测能力，进一步推动输电线路可视化、数字化、智能化，有效保障线路安全稳定运行，推动智慧输电线路目标的实现。

    该方案包括了物联网终端、人工智能、具身智能三方面核心要素。

    ①物联网终端

    物联网终端是方案的“感知神经”，主要实现数据采集功能。公司物联网终端产品以机器视觉为核心，支持基于电力鸿蒙+高性能算力芯片的端侧人工智能检测算法，可对图像、声音、环境、电气等多模态信息综合感知、融合处理及智能分析。

    ②人工智能

    人工智能是方案的“智慧大脑”，通过多模态人工智能技术对物联网终端设备采集的多源异构监测数据进行智能分析，自动识别通道隐患、状态异常并预警，驱动输电线路巡检由“人工看护”向“自动研判”跃升。

    公司依托自研技术体系，构建了覆盖数据、算法、平台、系统协同的完整人工智能能力栈，具体体现在以下两个层面：

    基于多模态数据资源中台技术及大小模型协同训推一体化技术，打造智能分析“大脑”，实现对音、视、图、文、点云等多模态数据的高效管理与分析，可针对不同复杂度任务自动匹配或训练最优模型，持续提升AI算法识别准确率。

    基于空天地全息态势感知立体巡检技术平台，构建智能管控与协同“中枢”，支持隐患风险画像、运维工单智能生成与派发，实现“发现-诊断-处置-评估”的全流程闭环智能管理，支撑大规模巡检任务调度、多源信息融合研判及“空-天-地”多装备协同作业，为集中监控与决策提供数字化支撑。

    ③具身智能

    具身智能是物联网与人工智能技术在物理世界的深度交汇与融合载体，推动方案从被动处置向自主运维演进。

    围绕具身智能方案，公司打造了新一代具身智能防冰机器人及具身智能可视化产品。其中，新一代具身智能防冰机器人，该产品基于“清除覆冰”向“预防覆冰”的新理念打造，可通过无人机快速安装，长期驻网运行，自主感知线路环境与覆冰状态，通过多模态大模型实时分析并自主启动执行预防性自主动态除冰作业，及时消除或抑制覆冰形成，提供了一种全新的防覆冰解决方案。自2025年规模化部署应用后，取得了良好的防冰减灾效果，被广大网友亲切称呼为“小黄人”。2026年1月，“小黄人”作业视频火速出圈，为更多用户熟悉并周知，成为“人工智能+机器人”赋能电力领域的“中国智造”标杆。

    综上所述，基于物联网终端的全面感知、人工智能的深度洞察与具身智能的精准执行，公司输电线路空天地立体化协同巡检方案实现了输电线路巡检全链条的智能化闭环，有力支撑电网“立体巡检+集中监控”模式的深化应用，是建设智慧输电线路的关键基础设施。

    2024年，公司通过开放原子基金会XTS认证并取得开发原子基金会OpenHarmony生态产品兼容性证书；2025年3月，输电线路空天地立体化协同巡检方案入选工信部高新技术司2024年未来产业创新发展“未来信息”领域的标志性产品案例；2025年5月，公司主流输电产品通过工信部电子五所及南网科研院电鸿物联操作系统产品检测认证；2025年8月，荣获中国仪器仪表学会科技进步奖二等奖；2025年9月，公司在“2025年（第十二届）输电技术大会”发布了空天地立体协同巡检解决方案，推动了输电巡检技术升级；2025年11月，公司参加了由国网福建电力、国网新疆电力联合主办的2025年“闽疆”联合输电通道智能监拍算法比赛，获得了优良成绩；2025年12月，新一代防冰机器人通过“实验室模拟+跨区域实证”双轨验证，在多处高危覆冰线路开展系统实测，积累多环境全场景运行数据，为全国推广奠定扎实的实证基础。

    2）变电智慧运维解决方案

    公司变电智慧运维方案以变电站智能巡视与智能辅控综合监控系统为核心，系统基于空天地全息态势感知立体巡检平台技术，构成变电运维系统性解决方案。系统根据实际需求定制方案，综合利用前端在线监测、机器人、无人机等感知与执行设备、各类传感器、主机、规约转换器，结合人工智能算法、具身智能体及软件，实现对变电站内安防、消防、动力环境等关键场景的全面监测。

    该系统作为高集成度统一监测分析平台，精准破解变电领域人工巡视效率低、数据孤岛、运维数据利用不足等痛点，通过在线监测装置精准采集数据，结合机器人、无人机等可控设备实现精细化巡检作业，实时掌握设备运行状态与环境状况，大幅减少人工运维工作量、提升运维效率，为电网安全稳定运行牢筑坚实技术保障。

    2025年3月，智能巡视系统顺利通过国网电力科学研究院有限公司实验验证中心检测认证。

    该方案包括了物联网终端、人工智能、具身智能三方面核心要素。

    ①物联网终端

    各类变电站智能巡视终端，搭载机器视觉与多维感知技术，作为变电站内的前端感知传感设备，是变电智慧运维方案的关键信息采集终端。

    ②人工智能

    人工智能技术是实现变电智慧运维智能化、精准化的核心驱动力。

    在变电站智能分析领域，聚焦图像视频隐患识别、设备状态研判核心需求，研发变电站设备状态、缺陷及环境隐患分析识别大模型，构建大小模型协同算法体系；依托机器视觉技术解析物联网终端采集的数据，通过对现场图像、视频数据的精准解析，实现设备缺陷识别、异常工况监测、环境风险预警等功能，替代人工分析研判，大幅提升隐患识别精度与效率，降低误判风险。

    在模型应用层面，搭建变电站隐患专属模型库，实现模型协同训推一体化；通过接入物联网海量数据迭代优化模型，支持模型快速部署与更新，适配变电运维新需求，形成“数据-模型-应用”闭环迭代机制，持续强化智能分析能力。

    当前，国家电网正加快构建现代设备管理体系、推进变电运维数字化转型，“巡视替代”（远程智能巡视替代人工例行巡视）、“操作替代”（一键顺控替代传统倒闸操作）理念逐步落地实践。公司以机器视觉为人工智能技术现场落地的重要支撑，推动变电运维模式从“事后检修”向“状态检修”“预测性维护”转型，全面提升智慧运维的精准性与高效性。

    ③具身智能

    变电智慧运维解决方案以空天地全息态势感知、具身智能应用、大小模型协同训推等核心技术为支撑，通过引入巡检机器人、无人机设备进行定制化开发，研发了适用于变电巡检的具身智能体及软件，助力电网运维向智能化、主动性维护全面升级，实现“感知-决策-执行-闭环”的具身智能全流程协同：

    在变电站地面巡检方面，开发并部署站内巡检机器狗具身智能体，作为核心地面巡检载体，替代人工完成变电站室内外常态化巡视，集成热成像、局放等传感实现设备检测及隐患复核工作，可围绕巡检作业实现自主路径规划、巡航、避障，实时精准识别设备状态与缺陷隐患。

    在变电站空中巡检方面，开发并部署站内巡检无人机具身智能体，打造全自动空基巡检应用。依托空天地全息态势感知立体巡检平台，精准控制无人机自主起降、航线规划、精准悬停，通过高清视觉采集高空设备数据，激光雷达获取设备三维点云与空间拓扑信息，快速识别绝缘子破损、鸟巢隐患等缺陷；同时，通过应急喊话模块实现现场安全警示、远程应急调度、作业指令实时传达，与巡检机器狗、地面传感设备形成立体化群智协同，完成高空巡检、地面巡检与应急联动处置的全域覆盖。

    此外，针对变电站鸟害引发的设备跳闸、线路短路等安全隐患，通过视觉传感器实时监测鸟情动态，结合智能模型分级触发驱鸟策略，研发了“感知-研判-驱鸟”一体化的具身智能主动防御终端。

    2025年11月，公司参加了由国网四川省电力公司电力科学研究院主办的变电算法培育之AI辅助配点算法比武活动，比赛成绩获得通过；2025年12月，公司参加了由国网冀北电力有限公司电力科学研究院组织的智能巡视厂家入围测评比赛，比赛成绩获得通过。未来，公司将持续深耕变电智慧运维场景，迭代优化产品与算法，深化群智协同应用、拓展运维覆盖范围，助力电力行业数智化转型。

    3）配电智慧运维解决方案

    配电智慧运维解决方案以“云-边-端”协同技术为基座，覆盖中低压配电环节，依托“多维感知+AI”技术打造配电全景智能运维方案，推动配网由被动抢修向主动预警、智能自治转型。

    该方案以实现配网“全域感知、智能研判与自主运维”为核心目标，聚焦中低压配网智能运维，构建配电线路智能巡检、配电站房智能辅助监控两大运维体系：

    配电线路智能巡检搭载可视化智能巡视、分布式故障定位两类物联感知终端，通过视觉与电气量两种非同源数据的融合监测与协同验证，实现配电线路的远程智能巡视和故障精确定位，是补齐线路在线监测盲区、实现配网全域“可观、可测、可控、可调”的关键环节。

    配电站房智能辅助监控采用“云-管-边-端”协同的边缘计算架构，以传感终端为末端感知神经，智能汇聚终端为核心研判中枢，云平台为智慧统筹大脑，全面提升站房全域感知和就地自治能力，实现配电站房的数智化升级。

    该方案包括了物联网终端、人工智能两方面核心要素。

    ①物联网终端

    物联网终端是方案实现全域物联感知的中枢神经，主要负责多维数据采集，公司研发的物联网终端主要有配电可视化智能巡视装置、配电分布式故障定位装置和配电站房智能汇聚终端。

    配电可视化智能巡视装置和配电分布式故障定位装置是配电线路智能巡检的核心设备。智能巡视装置基于机器视觉与多维感知技术开发，可采集视觉、环境等数据，依托端侧智能分析，就地识别隐患并输出结果；故障定位装置基于多端行波测距技术开发，可实时捕捉故障行波特征信号，通过电磁暂态特征分析与精准定位实现绝缘隐患监测、故障精确定位和小电流接地选线等功能。

    配电站房智能汇聚终端是配电站房智能辅助监控的核心设备，负责配电站房内各类传感终端的数据汇总、智能分析和就地策略执行，是边云交互与边端协同的关键。

    ②人工智能

    人工智能是方案实现“智能研判、自主运维”的智慧大脑，通过构建AIoT赋能体系，助力配电运维自主、智能、高效化升级，具体方式如下：

    基于机器视觉与大小模型训推一体化的配电线路多模态数据隐患智能研判。配电可视化智能巡视装置可采集图像、视频、环境、声音及设备状态等多模态数据，依托机器视觉与大小模型训练，自动识别外破、鸟巢、树障、设备缺陷等20余种隐患。

    基于线路电磁暂态特征与波形智能分析的配电线路故障类型识别及精确定位。配电分布式故障定位装置采集故障行波信号、负荷电流等数据，依托多端行波测距与线路电磁暂态特征分析技术，实现故障类型智能判别、故障点精确定位。

    基于多维感知与边缘计算的配电站房全景监测和自主治理。配电站房智能汇聚终端汇总各类传感终端数据，通过场景理解与大小模型算法分析站房运行状态与存在隐患，实现表计读数、人员行为等智能识别，联动除湿、温度控制等治理终端，保障站房环境稳定，设备运行正常。

    综上，公司配电全景智能运维方案以物联网终端为中枢感知神经、人工智能为智慧决策大脑，形成“感知-决策-调控”三位一体的智能运维体系，助力配电运维全面提升数字化和智能化水平，提高供电可靠性，打造主动研判、精准管控、智慧协同的配电运维新模式。

    4）通信智慧运维解决方案

    面向中国移动、中国联通、中国电信等通信运营商的网络建设与运维需求，公司围绕网络运行维护和现场服务场景，持续推进通信智慧运维产品与解决方案应用。方案覆盖家庭网络交付与故障处理、光缆线路巡检与安全防护等场景，通过多类型物联网终端的数据采集与平台分析能力结合，实现对家庭网络运行状态、现场环境及潜在风险的持续监测与管理，支撑通信运维由经验驱动向数据化、智能化转变。

    在系统实现上，方案通过前端智能终端完成多维数据采集，并在端侧进行AI处理与筛选，结合后端平台集中分析与统一管理，实现家庭网络、通信光缆线路等场景的数据贯通与协同应用，形成覆盖多类业务场景的综合运维支撑能力。

    该方案也包括了物联网终端、人工智能两方面核心要素。

    ①物联网终端

    物联网终端是数据采集基础。公司以通信智慧运维终端（PDA）及智能监控设备为核心，构建多场景终端能力体系。PDA作为一线装维工具，集成有线测试、Wi-Fi检测、光纤测试、激光雷达等功能，可完成现场检测、数据采集及回传，支撑家庭网络交付、质量评估与故障诊断的标准化实施。同时，方案在光缆重点区域部署具备图像采集能力的智能设备，对周边环境及施工动态持续监测，实现对施工机械、外力破坏等风险的感知与采集，提升运维数据获取与现场感知能力。

    ②人工智能

    人工智能是方案的核心分析与决策能力。公司依托数据与算法积累，构建通信运维AI体系。在家庭网络场景中，以PDA智能体为核心，通过网络覆盖分析、质量评估与智能诊断模型，对多维数据进行处理，实现对网络覆盖、信号质量及潜在故障的识别，并生成优化建议与操作指引，提升作业规范性与效率。在通信光缆巡检场景中，通过图像与视频数据识别分析，实现异常施工与安全风险的自动识别与预警，提高安全维护及时性。同时，分析结果在平台侧集中展示与调度，支撑运维决策与资源优化，推动由“人工判断”向“智能研判”转变。

    综上，公司通过物联网终端的感知能力与人工智能的分析能力结合，构建覆盖家庭网络服务与通信光缆巡检的统一运维体系，提升运维效率与安全保障能力，为通信网络规模化发展提供支撑。

    凭借技术优势及对运营商场景的适配，公司通信智慧运维方案在行业内获得认可，市场占有率持续领先。相关产品多次入围中国电信仪表集采，公司获评中国电信集团采购部“A级供应商”。在运营商技能赛事中，终端被指定为中国电信装维技能大赛唯一工具，并在全国智慧家庭职业技能总决赛中荣获“突出贡献奖”。此外，公司获得山东省行业技能大赛承办资格，进一步提升了在通信运维领域的行业影响力。

    二、报告期内公司所处行业情况

    1、电力行业发展情况

    （1）电力行业加快向数字化和智能化转型升级

    2026年初，国家电网公司宣布“十五五”时期(2026-2030年)固定资产投资计划，预计总投资规模将达到4万亿元，较“十四五”时期(2021-2025年)增长40%，创下电网投资历史最高纪录，为电力智能化改造创造了前所未有的市场机遇。近年来，国家相关部门和国家电网、南方电网等电网公司对电网基础设施安全与信息化水平方面的要求不断提高，明确提出电力行业数字化、智能化和绿色低碳转型是未来发展的关键路径，出台了一系列相关产业政策或规划，例如《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》《“十五五”规划《纲要（草案）》《国家电网有限公司“十五五”设备发展规划》《智能运检白皮书2023》《关于推进变电站智能巡视建设与应用的意见》《关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见》《输电专业“立体巡检+集中监控”深化应用工作方案（2025-2027年）》《关于促进电网高质量发展的指导意见》等，旨在推动传统电力系统主要业务环节的智能化改造，加快向数字化和智能化转型升级。

    电力智能化改造通过融合新型通信技术、感知技术与智能硬件，结合大数据、人工智能等先进技术，驱动电力系统各环节实现精准感知、高效分析与智能决策。电力系统主要业务环节均存在一定电力智能化改造需求。

    报告期内，公司持续深耕电力智能化改造相关业务，输电线路智慧运维解决方案、变电智慧运维解决方案及其核心产品，凭借高性能和高可靠性在国家电网、南方电网等客户中实现规模化应用，并获得高度认可。配电智慧运维解决方案已经逐步实现销售收入，进一步强化了公司的核心技术。

    因此，在“十五五”万亿级投资的确定性趋势下，公司核心产品所对应的输电、变电、配电等环节的智能化改造市场容量将迎来显著增长，为公司业务拓展提供了广阔的发展空间。

    （2）电网运营的可靠性、稳定性、安全性的发展要求

    电力行业作为支撑社会生产的基础型能源供给体系，其发展始终以可靠性、稳定性与安全性为核心要求。为此，国家电网近年来积极响应坚强智能电网与电力物联网等政策，通过设备智能化升级、普及智能化电网运营数据的动态采集与处理、智能化电网巡检及运营，从科技维度根本性提升电网的可靠、稳定、安全运行水平。

    随着大型风电光伏基地加快建设，输电网络正进入全国联网、南北互供的新阶段。电网规模持续扩大，结构日益复杂，输电线路安全运行面临的隐患与风险与日俱增。保障电力系统安全稳定运行已成为电网企业的核心要务，输电线路运维、检修及电力设施防护等运检工作的重要性空前凸显。

    根据国家发展改革委、国家能源局联合发布的《关于促进电网高质量发展的指导意见》，明确要求“增强电网安全治理能力”，具体包括完善电网安全协同治理格局、强化电网安全风险辨识与管控能力、加强电网应急能力建设。

    国家发展改革委2025年发布的《实施大规模设备更新改造，推动国家电网高质量发展》，明确要求“聚焦提升电网本质安全水平，积极应对极端天气、自然灾害多发频发严峻挑战，全面加强电网防灾抗灾能力建设，以电网设备更新改造提升电力系统应对极端天气、极限风险的韧性水平，制定实施电网防灾抗灾专项规划，深入推进防雨雪冰冻、防台风强风、防山洪内涝、防森林草原火灾改造提升等四类重点工程”。国家电网设备部输电专业“立体巡检+集中监控”深化应用工作方案（2025-2027年）明确“加快新装置装备研究试点，聚焦覆冰舞动、沙戈荒等应用痛点，开展具备长续航、低功耗、高可靠、高精度等特点的装置装备研究及试点应用”。2026年4月，国家发改委发布2026年第41号令《电力重大事故隐患判定标准及治理监督管理规定》，该规定自2026年7月1日起施行。规定中首次明确提出“纳入国家层面管控的重要输电通道内存在可能引发通道线路全停的山火易燃物（松树、杉树等油性植物）、施工外破（保护区内爆破），且未采取有效治理措施”将作为电力重大事故隐患判定标准，必须纳入电力企业重点管控范围，这一条款的出台，彻底打开了输电线路智慧运维产品从“可选配套“到“强制刚需”的广阔市场空间。

    综上所述，提升电网本质安全水平、保障电力系统安全稳定运行已成为国家电网的核心要务，输电线路运维检修及防灾抗灾等工作的重要性凸显，推进电网智能化转型成为破题关键路径。

    （3）输电线路智慧运维领域的发展趋势及市场空间

    国家电网在“十五五”规划、输电专业“立体巡检+集中监控”深化应用工作方案（2025-2027年）及相关技术文件中明确指出，将深化“立体巡检+集中监控”模式，推动智能运检的实用化、规模化发展，并与“大云物移智链”（人工智能、大数据、云计算、物联网、移动互联网、区块链）等新技术深度融合。其具体发展目标包括：

    在2026-2027年，全面实现无人机、可视化、人工等多维巡视手段的协同巡检；

    实现110（66）千伏及以上线路适航区无人机自主巡检全覆盖、重要区段可视化全覆盖；

    加大状态监测装置配置力度，在“两大两微”、重要交跨、覆冰舞动、无/弱信号区等重要区段按需加装监测装置。

    根据上述规划，未来输电线路智能巡检业务的发展方向及市场空间呈现以下特点：

    一方面，在新型电力系统建设背景下，智能运检技术进入规模化应用阶段，国家电网进一步推进输电可视化及无人机巡检全面覆盖，相关市场需求持续增加。电力智能化改造高度契合电网投资方向，推动市场容量稳步增长。

    另一方面，“大云物移智链”等新技术将与电力巡检技术深度融合，可视化、无人机、在线监测、卫星遥感等多种巡检手段将进一步融合应用，输电线路“空天地”立体协同巡检方案的市场空间将更加广阔。通过提供精准运维决策支撑，能够实现运维效率与质量的双重提升，持续激活电网各环节的智能化改造需求。

    输电线路智能巡检系统的开发需融合物联网、人工智能、具身智能等多领域技术，并针对具体应用场景进行定制化开发，存在较高的技术门槛。随着人工智能大模型、物联网等新一代信息技术的不断升级迭代，相关设备与解决方案将持续升级，为电力智能化改造市场提供稳定增长动力。

    综上所述，在“十五五”电网巨额投资、政策强力驱动、技术深度融合的多重利好下，电力智能化改造的输电线路智能巡检领域，正迎来新的发展机遇。公司凭借核心产品的先发优势、规模化应用以及深厚的技术积累，已牢牢占据市场有利地位，未来发展空间巨大，增长前景明确且可持续。

    （4）变电智慧运维领域的发展趋势及市场空间

    伴随经济发展和新能源大规模接入，电网结构日趋复杂，变电站数量与设备种类持续扩容，传统人工运维模式效率低、覆盖不足，难以适配现代电网运维需求。现代社会对电力可靠供应的依赖度持续提高，用电量用电负荷屡创新高，停电事故易引发重大经济损失和社会影响，电网安全稳定运行的标准提出更高要求。

    为持续规范并加速变电智能巡检升级，国网公司、南网公司近年来连续迭代发布指导文件，形成完整政策与标准体系：

    ①设备监控〔2024〕57号《国网设备部关于印发〈变电站远程智能巡视系统技术要求〉等四项规范的通知》统一远程智能巡视技术架构与安全标准；

    ②设备技术〔2024〕60号《国网设备部关于印发设备管理人工智能技术应用工作方案(2024-2025年)的通知》，明确AI智能运检落地路径；

    ③Q/GDW10231-2025《无人值守变电站技术导则》：强化自主化无人值守能力，完善设备状态智能评估体系；

    ④“人工智能+设备运检”专项行动（2025）：依托光明电力大模型推进多模态决策智能应用，目标实现缺陷识别准确率超98%；

    ⑤《南方电网公司2025年“人工智能+”工作方案》（2025年8月印发）：构建"大瓦特"大模型体系，明确变电智能运检AI应用路径，推动多模态感知与智能决策深度融合，目标实现变电站日常巡视线上集约化率超60%，人工巡视替代率达95%。

    上述文件形成“顶层方案+技术规范+场景标准”全场景支撑，以现代设备管理体系为指引、电网数字化智能化为目标，持续推动“人工智能+设备运检”从浅层单模态感知向深层多模态决策智能演进，为行业技术升级与市场扩容划定清晰路径。

    公司持续深耕变电智慧运维赛道，深度融合物联网、人工智能、具身智能及数字孪生等前沿技术，为客户打造全流程专业化解决方案。通过设备状态、运行环境及操作过程的实时监测，可实现故障的快速精准定位与智能化维修策略推荐，构建起全面互联、智能决策、自主执行的新型运维模式。

    （5）配电智慧运维领域的发展趋势及市场空间

    为深入推进配电网高质量发展重点任务落地见效，国家能源局制定了《配电网高质量发展行动实施方案》（国能发电力﹝2024﹞59号）作为《加快构建新型电力系统行动方案（2024-2027）》【发改能源﹝2024﹞1128号】和《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》【发改能源﹝2024﹞187号】配套落地文件，持续推动配电网柔性化、智能化、数字化转型，提升供电保障能力，设备状态智能监测、电网灾害智能感知能力，建设安全高效、清洁低碳、柔性灵活、智慧融合的新型配电系统，并在2025年，国家发展改革委、国家能源局下发﹝2025﹞1710号《关于促进电网高质量发展的指导意见》，明确配电网柔性化、智能化、数字化转型，推动AI、物联感知、5G-A/6G在设备管理、调控运行、安全防御深度应用，加快新型配电系统建设。

    上述政策正持续推动配电网智能巡检从人工巡检、事后抢修向全域感知、主动预警、无人自主、云边协同加速转型，同时各大电网在“十五五”规划期间已明确用于配电网智能化改造是最大投资方向，配网智能巡检作为数智化转型、新型电力系统的核心板块，也是本轮投资的重点投资方向。在未来5年，配电网高质量发展政策与“十五五”智能化投资双重驱动下，配电网智能巡检即将迎来放量窗口，市场规模持续扩容，公司配电智慧运维解决方案通过智能边端设备叠加人工智能、物联感知、具身智能技术，可实现全时段覆盖、全设备在线、全场景自治的新型巡检模式，形成状态可测、风险可预、安全高效的新型智能巡检体系，符合配电网高质量发展需求，有着广阔的市场前景。

    综上，电力行业正加速推进智能化、数字化转型，市场空间巨大，市场规模正快速增长，前景广阔。

    2、通信行业发展情况

    在国家政策持续推动和市场需求不断增长的背景下，通信行业保持稳定发展。近年来，国家相继出台《“十四五”信息通信行业发展规划》《“双千兆”网络协同发展行动计划》《算力基础设施高质量发展行动计划》等政策文件。在此基础上，为进一步深化算力应用，工信部于2025年6月印发《算力互联互通行动计划》，推动构建“算力互联网”；同时，在地方层面，2026年1月召开的上海市通信管理局工作会议已明确部署“抓好新一轮万兆光网试点”，持续推动网络向超高速演进。这些政策导向明确指向加快5G网络规模化部署，推进千兆光网和万兆接入建设，推动信息通信基础设施向高速化、泛在化和智能化发展。

    随着5G网络规模化建设推进，其高速率、低时延、大连接的技术特性正在工业互联网、智慧医疗、智慧城市等领域加快应用落地，物联网终端数量持续增长，网络连接规模不断扩大。应用深化与网络演进对通信网络的承载能力和运行稳定性提出了更高要求，运营商网络规模持续扩大，网络结构和业务形态日趋复杂。大量基站、光纤线路及家庭网络设备的建设与接入，使网络交付和运维管理面临更高挑战。传统依赖人工经验和分散测试仪表的运维方式已难以满足大规模网络运行管理需求，通信网络运维正加快向数字化、物联网化和智能化方向转型。

    在此背景下，通信运维工具和智能化运维解决方案的市场需求持续提升。面向家庭网络交付、网络质量检测、光纤线路巡检以及施工区域安全监测等场景，运营商对智能化测试终端、智能巡检设备以及数据分析平台的需求不断增加。以智慧运维终端、智能巡检设备、AI分析平台等为代表的智能化运维产品，能够实现现场检测、数据采集、远程分析和集中管理，有效提升网络运维效率和服务质量。

    随着“5G+物联网”应用持续深化以及万兆网络建设稳步推进，通信网络规模和复杂度将进一步提升，通信运维管理的重要性日益凸显。智能化运维终端、网络检测工具以及智能巡检设备等产品的市场需求预计将持续增长，为通信智慧运维产品和解决方案带来较为广阔的发展空间。

    （三）经营模式

    1、盈利模式

    报告期内，公司主要采取直销方式获取收入，业务获取方式主要通过招投标、竞争性谈判和商业谈判等方式，客户主要包括电网公司、通信运营商及为其提供配套产品或服务的行业客户、电商平台以及海外客户等。公司产品的交付方式主要分为两种：设备交付和系统解决方案交付。设备交付为公司向客户直接提供自产硬件产品，不涉及具体的安装、调试等。系统解决方案交付即为公司向客户交付可完成既定设计功能的解决方案，包括安装、调试等。在系统解决方案模式下，确定合作意向后，公司会结合客户实际使用需求及安装、施工环境情况，设计以硬件产品为基础的解决方案，公司最终向客户提供的是硬件、软件及安装调试等服务的组合。

    2、研发模式

    公司研发分为市场需求型研发和战略规划型研发。市场需求型研发以客户需求为驱动，实现定制方案的高效高质交付；战略规划型研发基于充分的行业前瞻性研究，并结合现有技术及市场需求的调研，完成前瞻性产品的研发。公司研发过程主要包括项目立项、计划、开发、验证、产品小批五个阶段，最后小批试产评审通过后，项目开发过程结束，转入产品量产阶段。

    3、采购模式

    公司采购活动主要分为原材料采购和外包采购。

    （1）原材料采购

    公司采购原材料种类较多，主要包括核心电子物料（包括线路板类及电子元器件）、视频设备、功能模块、组装件（包括电池类、结构件类及液晶类）、其他材料（包括包材类及其他类）及电力材料等。原材料采购，公司主要根据生产计划、库存情况实行按需采购及安全库存管理相结合的方式在事先确定的合格供应商范围内执行采购。

    （2）外包采购

    外包采购主要分为三类：外协采购、服务外包、增值电信服务采购。

    ①外协采购

    外协采购主要为公司将生产环节部分非核心工序如SMT贴片等委托外协加工商完成。由公司提供核心材料、工艺流程和设备要求；外协加工商提供生产场地、生产人员及必要的生产条件，并依公司要求进行生产加工。

    ②服务外包

    服务外包主要包括公司输电线路智能巡检系统、变电站智能辅控系统在项目实施过程中所发生的安装施工服务以及技术服务。公司对外采购安装或者施工服务，由供应商负责对设备或者系统进行安装调试，直至项目完工。

    ③增值电信服务采购

    增值电信服务采购主要为公司输电线路智能巡检系统正常运行需要使用通信运营商数据流量传输运维信息，公司向通信运营商或其代理公司进行采购。

    4、生产模式

    公司生产环节一般包括产品生产（含自主组装、软件烧录、设备测试等）和现场施工交付。

    （1）产品生产

    报告期内，公司主要根据客户订单需求组织生产。受益于产品的模块化设计，公司产品在生产过程中使用通用物料和定制化材料，在标准化产品的基础上，根据客户订单需求添加相关模块扩展相应功能，完成相关产品的生产。因此，对于标准化产品和需求较为稳定的定制化产品，公司实施“以销定产+适量备货”的生产模式，从而缩短产品的生产周期。对于其他类型的产品，公司主要实施“以销定产”的生产模式。

    上述生产的核心环节均由公司自主完成，非核心环节如SMT贴片等则采用外协加工方式。

    （2）现场施工交付

    公司输电线路智能巡检系统、变电站智能辅控系统一般涉及现场施工环节，对项目施工公司会采用服务外包方式解决。由于项目各不相同，公司和施工方通常需要差异化的施工方案，并根据合同、项目实施的技术标准和项目技术方案，在客户现场进行施工、设备安装调试、系统联调等工作。

    5、销售模式

    根据销售区域不同，公司销售分境内销售和境外销售两种。境内销售主要采取直销方式，获取订单的方式主要包括招投标、竞争性谈判及单一来源采购、商业谈判等方式。境外销售主要采取贸易商模式，获取订单的方式主要为商业谈判方式。客户主要包括电网公司、通信运营商及为其提供配套产品或服务的行业客户、电商平台以及海外客户等。

    (1)境内销售

    A、招投标

    电力行业，公司客户主要集中在电网系统，各省电网公司的设备采购遵循较严格的预算管理制度，各级电网公司根据其职责和权限，进行投资立项申报与审批，一般通过招标方式实施采购，因此公司主要通过招投标方式获取订单。

    通信行业，公司客户主要为中国电信、中国联通及中国移动，通常通过招投标方式获得订单。通信运营商向公司采购产品主要采用“框架协议+订单”的方式，框架协议签订后，通信运营商需求部门根据自身需求向公司下达订单，公司根据客户指令将产品发送至客户指定地点。

    B、竞争性谈判及单一来源采购

    面向电网公司的下属公司，针对部分项目，通常也会采用竞争性谈判或者单一来源采购的方式进行采购，公司按照要求准备相关资料与客户谈判或沟通，确认最终的成交价格。

    C、商业谈判方式

    电力行业，通过商务谈判方式获取的客户主要为行业客户，公司与该类客户进行商务谈判并按照要求签订销售合同、组织生产及供货。

    通信行业，公司通过商务谈判获取的客户主要为行业客户或电商平台类客户，该类客户根据自身需求或其客户需求与公司进行商务谈判，采购相关移动智能终端等产品。

    由于通信运营商对外采购通常需要实施相关招投标采购程序，为提高中小金额采购的便利性，通信运营商通过招投标等方式确定相关电商平台作为统一采购平台，通过电商平台间接采购公司产品。报告期内，公司电商平台客户主要包括北京京东世纪贸易有限公司等。公司与该类客户的交易模式主要为：公司与电商平台确定合作关系后需首先完成产品上架，通信运营商等终端用户在电商平台下单后，电商平台根据订单信息向公司发出订单需求，公司将相关产品发送至电商平台指定的收货地址，公司与电商平台对账确认后，进行相关货款的结算。

    (2)境外销售

    公司境外销售的产品主要为通信综合运维智能终端、工业平板电脑及通信装维工具等。公司境外业务主要采用贸易商模式。贸易商主要为当地运营商等终端使用者的合作供应商，了解使用者的具体需求，主要起到连接公司与最终用户，为双方提供信息资源、售后支持、物流与结算便利等作用。

    （四）市场地位

    公司深耕工业物联网智能终端制造领域，抓住了物联网技术与传统行业融合的市场机遇，经过多年的技术和市场经验积累，凭借扎实的研发实力、优良的产品质量和服务能力，获得下游客户的充分认可，与国家电网、南方电网、中国联通、中国移动、中国电信等国内知名企业建立了长期稳定的合作关系。

    输电领域，2025年，公司输电线路智能巡检系统销售数量同比增加8.49%，增长较快，公司继续位居行业前茅，且受益于当前较低的市场覆盖率和设备更换周期，该领域未来市场空间广阔。变电站智能辅控系统业务保持稳定增长，2025年度变电业务实现收入16,689.54万元，同比2024年有所提升，虽然在当前庞大的潜在市场规模（约112.5亿-262.5亿）中占有率尚低，但公司竞争优势持续提升，市场份额不断扩大。配电业务在报告期内实现重要突破，2025年销售收入首次达到1,524.29万元，表现出较好的增长势头和发展后劲；通信领域，虽然限于运营商需求下降因素而表现出的报告期内发货量有所降低，但该产品市占率仍处于前茅地位，公司在通信运维领域仍具有很强的竞争优势。整体而言，公司在重点业务板块均建立了坚实的市场地位和增长潜力。

    （五）业绩驱动因素

    公司是一家以人工智能+物联网+具身智能为核心技术的高新技术企业，具有优秀的科技创新能力和产品定制能力，在技术和市场双轮驱动影响下，持续创新，实现产品向系列化发展，核心技术迭代升级，带动公司业绩持续提升。近年来，公司以数字化转型与智能化升级为发展路径，立足输电线路智慧运维和通信智慧运维传统优势业务，大力拓展变电与配电场景，具身智能多场景应用取得突破性进展，实现多板块协同，推动公司高质量发展。

    报告期内，公司实现营业收入10.52亿元，实现归属于母公司所有者的净利润1.37亿元。

    1、输电领域领先地位稳固，推动公司收入业绩进一步提升

    报告期内，国家电网投资持续加大，全年累计投资超过6000亿元，行业景气度进一步提升，用户需求持续增加。公司深度参与各类招投标工作，进而推动公司业绩进一步提升。

    产品端，公司推行积极的产品策略，持续完善输电线路空天地立体巡检完整解决方案，主流产品发货量稳步提升，市场领先地位持续巩固。2025年，研发投入持续加大，产品竞争力与市场认可度持续增强，为公司业绩稳健增长提供坚实支撑。

    市场端，公司持续优化营销体系建设，按区域设立专业营销办事处，推动多产品线协同赋能、资源共享。公司持续充实人员配置与市场投入，形成层次清晰、协同高效的全国市场格局。

    服务端，公司产品及项目定制化程度较高，针对不同客户、不同场景的具体需求，提供差异化、一体化解决方案，持续提升履约交付质量与客户满意度，不断增强客户粘性与综合服务竞争力。

    2、变电业务稳基固本，技术与市场双重突破

    报告期内，公司变电业务收入实现稳步增长。公司依托自主研发平台与差异化创新产品构筑核心竞争优势，业务结构持续优化，发展韧性不断增强。2026年3月，公司已顺利通过国网电力科学研究院有限公司实验验证中心组织开展的2025年区域型变电站远程智能巡视系统专业检测，产品技术成熟度、运维实用性、安全可靠性等方面均达到行业优秀水平，进一步夯实竞争优势。同时，公司积极优化市场策略，增强定制化解决方案与精细化服务能力，市场拓展取得突破性进展，客户粘性与市场口碑持续稳固。

    3、配电业务战略地位提升，布局加速深化

    报告期内，配电智能化建设加速推进，市场需求逐步释放，2025年公司配电业务收入实现重要突破，年内首次实现收入达到1,524.29万元。配电业务作为公司重点培育的增长板块，发展势头良好。公司围绕配电综合监控治理解决方案，加快技术突破与市场拓展，不断提升竞争力，为公司持续健康发展提供强劲支撑。

    4、通信领域产品矩阵持续优化，筑牢长期发展根基

    报告期内，公司坚持生产一代、研发一代、预研一代的产品创新理念，持续推进产品迭代与品类拓展，构建起覆盖智慧运维终端、智能巡检设备、AI分析平台、生态工具等多场景、多功能、精细化产品矩阵，不断完善老产品迭代升级、新产品梯次推出的立体化产品创新体系，为业绩增长筑牢根基。截至本报告披露日，公司AI工牌类产品研发及产业化进程稳步推进，已完成样机开发，并与重点客户开展产品导入、对接及验证工作，市场落地节奏加快，2026年有望实现进一步放量与业绩贡献。

    5、持续推动创新产品研发，具身智能应用打造业绩新增长极

    报告期内，公司持续关注行业发展，关注客户需求，持续加大科技创新和新产品研发工作，不断完善产品线，并积极探索具身智能应用落地。报告期内，公司先后立项研发导线精灵、防冰除冰机器人、基于鸿蒙系统的输电线路智能巡检系统、智家网绘仪、OTDR手持式维护终端等产品，并取得系列技术成果。研发投入达到7,703.15万元，申请专利146项，授权专利63项，新增授权计算机软件著作权10项。

    具身智能方面，公司主动布局具身智能创新产品，围绕电力输变配核心场景，打造自主感知、智能决策、精准执行的新一代智能作业终端，重点推进防冰除冰机器人、具身智能巡视终端、智能驱鸟系统等产品研发与市场落地。依托在电力行业的深度场景理解、AI视觉算法、低功耗物联网及多模态感知等核心技术，公司将具身智能与线路巡检、变电站作业、防灾减灾等刚需场景深度融合，形成差异化竞争优势。相关产品已在国家电网重点区域试点验证并获得高度认可，部分产品进入规模化推广阶段。未来，公司将持续加大具身智能领域投入，加快新产品迭代与市场拓展，为公司业绩增长打造强劲新引擎。

    6、加强内部管理，进一步降本增效、提质增效

    报告期内，公司大力加强内部管理，持续开展降本增效，提质增效。重视企业文化建设、加强人员团队管理，简化流程，注重考核，优胜劣汰，提高员工工作效率；重视回款工作，多渠道多手段加大回款，全年经营活动现金净流量达到18,233.24万元，比2024年增加3,021.77万元，再创新高，也保证了公司经营活动现金流；加大供应商管理，注重供应商开发工作，实现源头降本；重视存货管理，积极消化呆滞库存并减少呆滞发生，多种降本增效手段齐发力，保证了公司业绩进一步提升。

    三、核心竞争力分析

    1、创新与技术优势

    公司一直注重科技创新工作，在团队配备、研发投入、研发管理、质量保证、成果转化等方面已经形成一套完整的科学的高效的创新体系，且在多年的研发过程中，面向物联网、人工智能、具身智能等前沿领域积累了自己的核心技术，构建了突出的核心竞争力。

    截至报告期末，公司累计有效授权专利321项，其中发明专利144项。公司在济南、淄博、青岛、深圳设有研发中心，组建了专业齐全经验丰富的研发团队，报告期末，公司研发人员总数为214人，占公司总人数的32.62%，年内研发投入为7,703.15万元，继续保持较高投入。报告期内，公司蔡富东博士入选工信部“制造业人才支持计划”，成为工信部先进制造业技术人才；“基于实时三维重构与隐患精准检测的智慧运维技术及产业化”项目入围工信部未来产业创新发展优秀典型案例；参与制定的国标《人工智能知识图谱知识交换协议》（GB/T45628-2025）公布实施；“基于人工智能的智慧运维物联网终端及系统解决方案”项目入围山东省新旧动能转换重大产业攻关项目名单；“输电线路智能巡视装置鸿蒙生态化”项目列入2025年第五批山东省软件产业高质量发展重点项目名单；“基于激光雷达实时三维重构的输电线路精确测距与可视化预警系统解决方案”列入2025年山东省发改委“十强产业场景创新三张清单”目录；复审通过“山东省企业技术中心”和“山东省软件工程技术中心”认定。未来，公司将会继续深化产品创新，加大投入，走深走实，在行业内继续保持创新领先地位。

    2、产品结构优势

    公司发展多年以来，行业领域以及产品线逐步拓宽，提供产品和解决方案的能力显著增强，从原来的通信行业扩展至电力行业，产品也从通信运维智能终端扩展至输电、变电、配电等产品和解决方案，形成了清晰的发展战略。多年以来，公司注重行业发展，深入了解客户需求，深化场景应用，在每一个细分赛道内持续完善产品线，取得了良好效果。输电领域，公司在保持输电线路可视化产品优势的基础上，先后立项研发导线在线监测、故障定位、防冰除冰机器人、立体化巡视平台等产品，形成空天地立体巡检完整解决方案；变电领域，进一步研发群智协同的巡视终端产品及人工智能算法；配电领域，持续完善配电线路可视化和配电站房巡视产品线，研发配电站房智能巡视终端，以及台区治理的解决方案与产品；通信领域，持续开展通信光纤干线巡检产品开发等。面临不同需求，公司持续深耕，深度理解，形成了多轮“需求-创新-落地-提升”的正面循环，公司获取订单能力增强，创新能力增强，如此循环不断提升，形成了公司的核心竞争力。

    3、客户资源优势

    公司在工业物联网领域深耕多年，凭借扎实的研发实力、优良的产品质量和服务能力，与国家电网、南方电网、中国联通、中国移动、中国电信等国内知名企业建立了长期稳定的合作关系，实现对电力/通信行业核心央企客户的多数覆盖，积累了客户资源优势。

    多年以来，公司贴近客户，服务客户，始终与客户保持紧密联系，面临客户各类需求，公司凭借对场景的深度理解、需求的快速响应及持续的研发创新，一直向客户提供满足需求的产品和解决方案，为此在业内树立了良好口碑，也得到了客户高度认可。

    4、团队人才优势

    在发展过程中，全体员工形成了具有信通特色的企业文化，“诚信通达”为企业哲学，“简单、有效、公正、严格”为核心价值观，在董事长和核心管理层的带动下，努力践行，核心员工稳定，工作氛围轻松，简单高效。多年来，公司构建了贯穿人才引进、培养与激励的完善的人力资源管理体系，通过提供具有竞争力的薪酬、搭建创新和科研平台，持续吸引行业顶尖人才。公司核心管理层均从业多年，具备跨领域资源整合与高效运营能力，具备丰富的管理经验和专业知识，能够有效地组织公司的高效运营；在研发创新方面，公司建立了一支具备优秀创新能力的研发队伍，主要研发人员具有丰富的产品开发经验，研发水平在行业内具有竞争优势。公司打造了一支专业的市场服务队伍，经过多年培育，已具备较强的销售与服务技术能力，快速响应客户需求，极大地提高了客户对公司的满意度以及合作粘性。

    5、质量管控优势

    公司历来重视产品质量管控工作，多年来，以ISO9001质量管理体系为核心，深度融合知识产权管理体系要求、信息安全管理体系要求和计算机CMMI-5认证要求，打通工作全链条，将“质量为先、持续改进、超越客户期望”的质量方针贯穿经营全过程，形成完整有效的产品质量管控体系。

    公司实验室经过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）的严格评审，已经获得认可资质，标志着其管理体系与技术能力已达到较高水准。实验室构建了环境可靠性、电磁兼容（EMC）、机械可靠性及图像分析四大核心试验职能，配备多套高精尖检测设备，构建起覆盖电气、光学、环境可靠性、EMC、射频、失效分析及器件级可靠性验证等领域的综合性技术平台，可提供全生命周期的一站式精准测试服务。

    公司坚持强化全员质量意识，提高质量管控手段，坚持高品质交付和及时周到的客户服务，确保产品质量保持优势地位。2025年，公司先后获得“山东省先进级（省级）智能工厂”、“淄博市绿色工厂”荣誉称号，入选“淄博市百强企业”、“山东省民营企业创新100强”名单。

未来展望：

一、发展战略

    公司是一家以人工智能+物联网+具身智能为核心技术的高新技术企业，致力于成为领先的工业智慧物联网（AIoT）解决方案提供商。在多年的发展过程中，公司坚持市场和技术双轮驱动，深入研究人工智能、物联网及具身智能技术，形成了八大核心技术构成的AIoT技术体系。公司基于AIoT技术体系，面向电力、通信等行业，研发了覆盖核心业务场景的智能化解决方案与系列化产品。目前，公司已经成为细分领域的领先企业。

    近年来，国家相关部门和国家电网、南方电网等电力企业对电网基础设施安全与信息化水平方面的要求不断提高，明确提出电力行业数字化、智能化和绿色低碳转型是未来发展的关键路径，出台了一系列相关产业政策或规划，尤其是国家电网公司在2026年初宣布的“十五五”时期(2026-2030年)固定资产投资计划，预计总投资规模将达到4万亿元，较“十四五”时期(2021-2025年)增长40%，创下电网投资历史最高纪录，这也为电力智能化改造创造了前所未有的市场机遇。2026年4月，国家发改委发布2026年第41号令《电力重大事故隐患判定标准及治理监督管理规定》，该规定自2026年7月1日起施行。规定中首次明确提出“纳入国家层面管控的重要输电通道内存在可能引发通道线路全停的山火易燃物（松树、杉树等油性植物）、施工外破（保护区内爆破），且未采取有效治理措施”将作为电力重大事故隐患判定标准，必须纳入电力企业重点管控范围，这一条款的出台，彻底打开了输电线路智慧运维产品从“可选配套“到“强制刚需”的广阔市场空间。同时，通信行业提出的“算力互联网”和“抓好新一轮万兆光网试点”行动，也体现出通信基础设施向智能化、高速化发展。因此，电力、通信行业仍具有广阔的市场空间，也为公司今后发展带来了重大机遇，结合行业发展趋势、公司核心技术积累、核心竞争优势等，公司董事会确定了清晰的发展战略。

    面临新的机遇，公司在巩固原有优势的基础上，将持续聚焦主业，持续深挖行业需求和深耕核心技术，创新产品应用场景，贴近客户，服务客户，以“人工智能+物联网+具身智能”为核心技术，持续推出领先的数字化、智能化产品和解决方案，为客户提供长期价值。

    二、2026年经营计划

    1、聚焦主业，持续加大创新和研发投入

    2026年，是国家“十五五”规划的开局之年，电力、通信等国家重要基础行业，人工智能技术、物联网技术、具身智能技术也即将迎来大发展，公司会持续聚焦主业，持续加大创新和研发投入，从高端人才吸引，人才培养、创新机制、对外合作等方面均加大投入，重点深化、布局相关的前瞻性人工智能和具身智能技术，在提升目标检测准确性的基础上，提高运维决策的智能化水平，发展主动运维的具身智能技术，减少运维作业工作危险性，降低运维人工工作强度与工作量，形成监测、分析、决策、执行的智慧运维闭环，成为业内智慧运维综合解决方案的引领者。为加快实现这一目标，2026年2月27日，公司与山东大学签订了《山东大学-信通电子人工智能研究院共建协议》，计划投入1000万元，以多样化、多层次的产学研合作方式，实现人工智能技术创新和产业化的互促式发展，在产品创新、人才培养、成果转化、能力提升方面深度合作，提高公司人工智能技术核心竞争力。

    2、深耕行业应用场景，以具身智能技术引领，持续完善产品线

    2026年，公司将围绕每个细分领域，以具身智能为重要技术方向与核心增长引擎，开发完善各细分赛道的产品线，逐步形成新的增长点。

    在输电领域，继续开拓输电线路故障定位、导线在线监测、具身智能防冰治冰机器人、立体化巡视平台等产品的研发，进一步完善输电线路空天地立体巡检完整解决方案。

    在变电领域，进一步融合在线监测、机器人、无人机，研发具身智能与群智协同的巡视终端产品及人工智能算法，打造端边协同矩阵，衔接现有技术支撑体系与系列产品，实现变电站少人、无人远程巡检与运维，持续完善变电领域技术与产品布局。

    在通信领域，开展通信光纤干线巡检产品开发，深化相关核心技术攻关，优化产品核心性能，整合技术资源推进产品布局，构建适配通信光纤干线运维场景的专业化产品体系。

    3、重点发展配电智慧运维赛道，为公司可持续发展拓宽新的增长曲线

    2025年，公司配电智慧运维产品迎来重要发展，销售收入实现了重要突破，全年销售收入达到1524.29万元，且表现出较好的发展势头。“十五五”期间，国家电网投资持续加大，其中配电网智能化改造是最重要投资方向，因此，2026年，公司将重点发展配电智慧运维产品的研发，以配电站房智能巡视终端、配电线路可视化终端为基础，扩展配电线路可视化产品线，深入研发故障定位与诊断产品，完善配电综合监控治理的解决方案，并积极探索具身智能在配电现场自主巡检、自主操作场景的应用，依托核心技术体系整合资源，打造更加智能、自主的场景化配电领域产品与解决方案。2026年，公司已成立专项事业部，出台重点激励政策，抓住当前有利时机，努力扩大市场份额，为公司可持续发展找到新的增长点。

    4、合规使用募集资金，努力让募集资金使用发挥最大效益

    根据《上市公司募集资金监管规则》《公司章程》《募集资金管理制度》及有关法律法规要求，公司将继续严格规范使用募集资金，若发生募集资金用途变更，在充分论证可行性的基础上，需先履行相应的决策程序后方能进行变更。关注募投项目进展，关注募投项目与当前市场、投入产出效益是否相匹配，合理规划投入进度，努力让募集资金使用发挥最大效益。

    5、打造高素质员工队伍，为公司可持续发展奠定更加坚实的人才基础

    企业发展离不开人才，既需要高素质的干部队伍，也需要执行力强的员工队伍，2026年，公司将重点进行干部和员工队伍素质素养提升工作。启动管理者能力提升专项计划-领航计划，通过连续性培训提高管理者的管理能力，提高管理素养；继续实施后备干部培养计划-雄鹰计划，分岗位分人员单独制定专项培养路径和计划；同时加大后备干部轮岗力度，多方位多角度锻炼后备干部的各项能力，加速能力提升；完善全体员工薪酬激励政策，加大绩效考核力度，重点完善公司整体业绩与个人收入相挂钩的考核政策；认真实施《上市公司治理准则》相关内容，落地执行公司《董事、高级管理人薪酬与考核管理制度》，强化“关键少数”责任，保证公司稳健、健康发展。

    三、公司的风险因素和应对措施

    1、电力行业智能化改造相关政策发生变化的风险

    报告期内，公司电力行业收入占比持续增加，是公司业绩的主要来源。近几年，国家相关部门和国家电网、南方电网等不断出台相关产业政策或规划，明确了发展目标、技术要求、产品需求和投资计划等，推动了电力行业对于智能化数字化升级改造的需求，促进了报告期内公司输电线路智能巡检系统和变电站智能辅控系统收入的持续增长。

    若未来国家相关部门和国家电网、南方电网对电力智能化改造相关产业政策或规划进行调整，例如减少投资规模、放缓投资进度等，可能对公司未来经营业绩的稳定性和可持续性带来不利影响。

    应对措施：电力行业是关系国计民生的重要基础行业，同时也是注重自身科技创新的一个行业，公司将会持续关注电力行业发展，密切关注政策动向，根据电力行业发展趋势会及时做出战略调整，公司也会持续保持较强的科技创新能力，以适应行业发展，同时公司也会积极拓展新行业，寻找新的增长曲线。

    2、主要客户集中度较高的风险

    报告期内，公司对前五大客户（同一控制下的合并口径）的销售收入占公司当期营业收入的比例较高，合计占比为63.84%。其中，对国家电网及其下属企业的销售收入占当期营业收入比例最高，占比为49.45%，客户集中度有所提升。因此，若未来国家电网及其下属公司对产业政策、投资规模、投资计划、技术标准、产品需求、定价原则等做出重大调整，可能导致公司收入和产品毛利率下滑，对公司后续的经营业绩的稳定性和可持续性带来不利影响。

    应对措施：为降低该风险，公司积极拓展南方电网、行业用户收入占比和新行业收入占比，以降低客户集中度高带来的风险。

    3、毛利率下降的风险

    2023年-2025年，公司毛利率分别为32.99%、33.03%和32.88%，2025年比2024年下降0.15个百分点，略有下降。毛利率主要受产品结构、客户结构和客户需求变化、产品单价变动、原材料价格变动等因素影响，随着市场竞争加剧，以及当前国际环境、地缘政治不确定带来的原材料上涨成本影响，产品毛利率有可能会进一步下降，对公司盈利能力造成不利影响。

    应对措施：为降低该风险，提高毛利率，公司采取了诸多内部管理措施，一方面公司加大科技创新力度，通过持续推出有竞争力的新产品来提高毛利率，另外，公司重视内部降本增效，重视开源节流，通过降低原材料成本、提高生产效率来降低各项产品成本，从而保持毛利率的稳定。

    4、应收账款及合同资产坏账或减值风险

    报告期末，公司应收账款及合同资产账面余额合计金额为65,628.91万元，年末计提各种减值准备金额较大。未来，随着经营规模的扩大，公司应收账款及合同资产可能会进一步增加，尽管公司严格控制应收账款及合同资产风险并已充分计提坏账准备及减值准备，但如果公司主要客户出现经营状况和财务状况恶化、无法按期付款的情况，则存在应收账款及合同资产出现逾期或无法收回的可能。

    应对措施：公司调整销售人员激励政策，重点加大客户回款与个人收入挂钩力度，并定期考核监督。同时对客户进行分类分级管理，针对信用不同客户，采用总额控制，欠款达到上限，将停止开展新的业务，以此来降低形成大额应收的风险。另外，针对长账龄应收账款，公司将采用法律手段解决其回款问题。

    5、通信行业相关产品收入下降风险

    报告期末，公司通信行业相关产品收入金额为9,362.06万元，去年同期收入金额为11,214.10万元，收入下降，结合通信运营商自身资金预算、市场需求变化、设备更新等因素，不排除未来通信行业产品收入继续存在下降的风险。

    应对措施：自2024年以来，公司通信行业收入金额持续下降，这与运营商的市场需求和设备更新周期有关，但通信产品和通信技术作为公司最重要的基础，公司一直保持足够的研发投入，保持专业团队的稳定。2026年，公司已经确立了通信新产品和开发目标，调整了员工激励政策，努力提高通信产品收入份额。

    6、存货跌价风险

    报告期末，公司存货账面价值为16,637.51万元，占流动资产比例为8.7%。金额较高。随着公司业务规模的扩大，预计未来存货规模或将相应上升，虽然公司已制定较为完善的存货管理制度，并严格计提跌价准备，但如果行业需求下滑或公司经营出现误判，可能导致公司产品积压，使得公司面临存货跌价风险，从而对公司财务状况和经营业绩造成不利影响。

    应对措施：存货管理重点在于降低库存，减少呆滞，加快周转，公司将会从原材料采购、在产品、产成品及发出商品的管理上，制定更加完善的内部控制程序，出台与存货管理相关的内部考核政策，职责明确，责任到人，进一步提高存货周转率，降低存货金额，2025年，公司存货周转率为3.58，比2024年有所提升。

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