深圳机场（000089）2026年一季度盈利能力显著提升但应收账款风险仍需关注

近期深圳机场（000089）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

深圳机场（000089）2026年一季报显示，公司营业收入和利润实现双增长。报告期内，营业总收入达13.44亿元，同比增长7.08%；归母净利润为2.58亿元，同比大幅上升58.51%；扣非净利润为1.4亿元，同比增长2.56%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入、归母净利润及扣非净利润均实现同比增长，反映出公司在本报告期内具备较强的盈利增长动能。

盈利能力分析

尽管毛利率同比下降1.1个百分点至24.23%，但净利率显著提升，达到19.59%，同比增幅高达50.85%。这表明公司在成本控制或非经常性损益方面取得积极成效。每股收益为0.13元，同比增长58.56%；每股净资产为5.8元，同比增长3.25%；每股经营性现金流为0.42元，同比增长1.39%，显示出公司核心业务现金流保持稳定。

三费合计为1.27亿元，占营收比重为9.44%，较上年同期下降1.48个百分点，体现出期间费用管控能力有所增强。

资产与负债状况

货币资金为37.88亿元，较去年同期的28.3亿元增长33.85%，现金储备充裕。有息负债为37.08亿元，相比2025年同期的40.06亿元下降7.46%，债务压力略有缓解。

应收账款为8.29亿元，虽较去年同期的9.24亿元下降10.32%，但仍处于较高水平。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达157.8%，提示回款周期较长，存在一定的信用风险和资金占用问题。

经营效率与长期趋势

根据历史数据分析，公司2025年度ROIC为3.92%，近十年中位数ROIC为3.76%，整体资本回报能力偏弱。2022年曾出现ROIC为-3.37%的情况，反映其投资回报波动较大，商业模式抗风险能力有待加强。

过去三年（2023–2025年）净经营资产收益率呈上升趋势，分别为2.3%、2.7%、3.1%；净经营利润逐年增长至5.25亿元；营运资本占营收比例由0.2降至0.15，说明单位营收所需垫付资金减少，运营效率有所改善。

风险提示

尽管本期财报多项指标向好，但应收账款规模仍高于年度归母净利润，建议持续关注其回收情况及对公司现金流的潜在影响。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。