一品红（300723）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期一品红（300723）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.85亿元，同比上升2.26%，归母净利润5.94亿元，同比上升950.35%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.85亿元，同比上升2.26%，第一季度归母净利润5.94亿元，同比上升950.35%。本报告期一品红盈利能力上升，毛利率同比增幅8.24%，净利率同比增幅984.33%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率66.08%，同比增8.24%，净利率153.74%，同比增984.33%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.21亿元，三费占营收比57.29%，同比增3.17%，每股净资产4.29元，同比增0.03%，每股经营性现金流0.04元，同比减51.2%，每股收益1.32元，同比增950.2%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-37.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.99%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-15.24%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报8份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.4%/--/--，净经营利润分别为1.52亿/-5.67亿/-3.46亿元，净经营资产分别为23.65亿/25.57亿/23.71亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.19/0.35/0.42，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.86亿/5.09亿/3.94亿元，营收分别为25.03亿/14.5亿/9.32亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-1.16%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达44.34%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

持有一品红最多的基金为新华鑫益灵活配置混合A，目前规模为0.2亿元，最新净值0.7972（4月24日），较上一交易日下跌1.26%，近一年上涨18.46%。该基金现任基金经理为林翟。

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