天宇股份（300702）2026年一季报财务简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期天宇股份（300702）发布2026年一季报。根据财报显示，天宇股份增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入8.12亿元，同比上升6.89%，归母净利润4219.15万元，同比下降51.04%。按单季度数据看，第一季度营业总收入8.12亿元，同比上升6.89%，第一季度归母净利润4219.15万元，同比下降51.04%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率32.44%，同比减13.22%，净利率5.2%，同比减54.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.45亿元，三费占营收比17.88%，同比增19.44%，每股净资产10.58元，同比增2.68%，每股经营性现金流0.38元，同比增738.73%，每股收益0.12元，同比减51.07%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.28%，资本回报率不强。去年的净利率为4.56%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.42%，投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为-2.02%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报8份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.6%/1.2%/3%，净经营利润分别为2735.93万/5593.51万/1.4亿元，净经营资产分别为46.39亿/45.44亿/47亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.63/0.52/0.46，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为15.8亿/13.74亿/14.16亿元，营收分别为25.27亿/26.31亿/30.61亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为27.4%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.35%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达27.25%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达383.91%）

持有天宇股份最多的基金为湘财医药健康混合A，目前规模为0.4亿元，最新净值1.7445（4月24日），较上一交易日上涨0.55%，近一年上涨39.14%。该基金现任基金经理为张泉。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍公司在研发端的布局以及与主要客户的合作情况？
答：公司主要围绕服务大型跨国药企和原研药企，深化“客户第一”的战略目标。目前，公司已为 8个原研药品种提供原料药，未来努力实现与原研药企每年新增 1-2 个商业化原料药的目标。进一步强化已有原研客户的合作关系，不断开发新客户的拓展，进一步巩固提升在原料药的竞争优势。
公司与诺华、赛诺菲、第一三共等国际知名药企建立了长期稳定的战略合作关系，合作范围已从沙坦原料药拓展至非沙坦原料药、专利到期药及创新药 CDMO项目，合作深度及广度进一步提升。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。