瑞鹄模具（002997）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期瑞鹄模具（002997）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入10.06亿元，同比上升34.69%，归母净利润1.07亿元，同比上升9.55%。按单季度数据看，第一季度营业总收入10.06亿元，同比上升34.69%，第一季度归母净利润1.07亿元，同比上升9.55%。本报告期瑞鹄模具公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达174.18%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率22.08%，同比减11.65%，净利率11.7%，同比减21.36%，销售费用、管理费用、财务费用总计4485.4万元，三费占营收比4.46%，同比减0.81%，每股净资产12.31元，同比增13.85%，每股经营性现金流-0.1元，同比增84.09%，每股收益0.51元，同比增8.51%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为15.2%，资本回报率强。去年的净利率为13.83%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.77%，投资回报也较好，其中最惨年份2014年的ROIC为8.52%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为28.2%/38.3%/34.5%，净经营利润分别为2.19亿/4.03亿/4.55亿元，净经营资产分别为7.75亿/10.54亿/13.22亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.03/0.01/0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-5998.38万/3267.37万/1.12亿元，营收分别为18.77亿/24.24亿/32.92亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为27.94%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.84%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达174.18%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在5.76亿元，每股收益均值在2.75元。

持有瑞鹄模具最多的基金为景顺长城专精特新量化优选股票A，目前规模为3.94亿元，最新净值1.1177（4月24日），较上一交易日上涨0.11%，近一年上涨55.89%。该基金现任基金经理为徐喻军 曾理。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：本次可转债募投项目基于哪些目的考虑的？新增产能有多大
答：您好！考虑到近年来随着公司经营规模的快速增长，生产加工设备的产能利用率不断提高，公司车身覆盖件冲压模具业务自有生产设备的产能利用率已达饱和，现有设备已经不能满足订单交付时间周期的要求，本次可转债募投项目 “中高档乘用车大型精密覆盖件模具智能制造升级扩产项目”满足公司在未来几年行业需求快速增长过程中能够抓住发展机遇，获取并交付更多订单，本项目建设完成并满产后，将形成年产 180 套中高档乘用车大型精密覆盖件模具加工、装配调试及交付能力；随着公司模具业务规模的持续扩大，尤其是客户对模具产品订货周期要求越来越短的情况下，公司对模具铸件供应采用自制与外购相结合的方式越来越必要，募投项目“大型精密覆盖件模具关键材料智能增材制造项目（一期）” 既能保障客户的订货周期要求，又能自主控制提升关键原材料品质促进模具产品品质稳定性，还能带来模具综合成本的降低。本项目建设完成并满产后，将形成年产 36000 吨铁基大型精密成形装备毛坯件、3000吨钢基大型精密成形装备毛坯件的模型、本体制造及后端加工能力；随着智能制造快速普及，工厂内部制造复杂度也持续攀升，对移动复合机器人及自动牵引机器人（GV/MR）的需求明显加快，募投项目“智能机器人系统集成与智能制造系统整体解决方案项目”既可以拓宽公司的产品类型及行业应用，进一步提升公司业务竞争力及品牌影响力，也为下游行业降低工人劳动强度、降低生产成本、提升生产效率、提高产品质量做出推动贡献，本项目建设完成并满产后，将形成年产 3,000 台智能移动机器人及周边智能制造系统解决方案的研发制造能力。

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