亿利达（002686）2026年一季报财务简析：净利润同比下降87.78%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期亿利达（002686）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.39亿元，同比下降28.61%，归母净利润162.97万元，同比下降87.78%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.39亿元，同比下降28.61%，第一季度归母净利润162.97万元，同比下降87.78%。本报告期亿利达三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达38.21%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率26.03%，同比增20.22%，净利率1.17%，同比减73.08%，销售费用、管理费用、财务费用总计4587.82万元，三费占营收比19.22%，同比增38.21%，每股净资产2.85元，同比减1.54%，每股经营性现金流-0.03元，同比减130.91%，每股收益0.0元，同比减87.66%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.88%，资本回报率不强。去年的净利率为2.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.24%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-15.21%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.4%/1.6%/2.4%，净经营利润分别为2336.3万/2446.34万/3463.98万元，净经营资产分别为16.87亿/15.78亿/14.55亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.28/0.21/0.22，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.4亿/3.43亿/3.59亿元，营收分别为16亿/16.19亿/16.32亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为85.73%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达858.75%）

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