重药控股（000950）2026年一季报简析：净利润同比增长36.33%

据证券之星公开数据整理，近期重药控股（000950）发布2026年一季报。根据财报显示，重药控股净利润同比增长36.33%。截至本报告期末，公司营业总收入204.32亿元，同比下降0.87%，归母净利润1.71亿元，同比上升36.33%。按单季度数据看，第一季度营业总收入204.32亿元，同比下降0.87%，第一季度归母净利润1.71亿元，同比上升36.33%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率6.85%，同比减4.82%，净利率0.97%，同比增16.0%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.74亿元，三费占营收比4.76%，同比减6.85%，每股净资产6.77元，同比增2.3%，每股经营性现金流-1.92元，同比减53.2%，每股收益0.1元，同比增42.86%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.06%，资本回报率不强。去年的净利率为0.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.26%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为3.06%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.5%/1.7%/1.7%，净经营利润分别为7.3亿/4.02亿/5.21亿元，净经营资产分别为207.32亿/239.15亿/306.39亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.32/0.33/0.37，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为249.12亿/261.88亿/304.38亿元，营收分别为783.97亿/805.62亿/824.47亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为14.58%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.07%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达36.12%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达69.24%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达205.7%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达10337.1%）

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