近期古麒绒材（001390）发布2025年年报，证券之星财报模型分析如下：
财务表现概览
古麒绒材（001390）2025年年报显示，公司营业总收入为10.54亿元，同比上升8.98%；归母净利润为1.78亿元，同比上升6.01%；扣非净利润为1.74亿元，同比上升5.26%。整体盈利指标保持增长态势，但增速低于营收增幅。
第四季度单季营业总收入达2.91亿元，同比大幅上升41.01%；归母净利润为3967.31万元，同比上升28.27%；扣非净利润为3776.67万元，同比下降nan%。
盈利能力分析
公司2025年毛利率为24.75%，同比下降4.0%；净利率为16.92%，同比下降2.72%。尽管仍处于较高水平，但盈利能力有所收窄。每股收益为1.0元，同比下降10.71%；每股净资产为8.13元，同比上升33.53%。
费用与资产结构
销售费用、管理费用、财务费用合计为3658.99万元，三费占营收比为3.47%，同比上升3.54%。其中销售费用同比增长30.34%，主要因职工薪酬和品牌推广费增加；管理费用同比增长33.6%，主因为中介机构咨询费上升。
货币资金为4.88亿元，同比大幅增长181.54%，主要系公司首发上市募集资金到位所致。有息负债为2.4亿元，同比下降5.22%。
应收账款与现金流状况
应收账款为4.85亿元，同比上升63.23%，增幅显著高于营收与利润增长，主要原因为四季度销售金额较大，部分款项尚未到回款期。应收账款占归母净利润比例高达272.04%，存在较大回款周期压力。
每股经营性现金流为-0.54元，同比下降161.69%。经营活动产生的现金流量净额同比下降182.25%，主要由于经营活动现金流入同比下降4.24%，同时现金流出同比增加24.21%，且部分大客户应收款项未到收款节点。
投资活动产生的现金流量净额同比下降205.13%，原因是购买银行理财产品增加；筹资活动产生的现金流量净额同比上升757.29%，主要因首发上市募集资金到位。
运营与资本效率
公司过去三年（2023–2025年）净经营资产收益率分别为12.8%、16.7%、13.4%；净经营利润分别为1.22亿元、1.68亿元、1.78亿元；净经营资产分别为9.49亿元、10.06亿元、13.33亿元。2025年净经营资产扩张明显，但净经营资产收益率回落。
近三年营运资本/营收比率分别为0.89、0.82、1.09，2025年显著上升，表明每实现一元营收所需垫付的营运资金增加，营运资本压力加大。对应营运资本分别为7.42亿元、7.89亿元、11.44亿元。
风险提示
财报体检工具提示需重点关注以下风险：- 现金流状况：近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.31%；- 财务费用负担：财务费用/近3年经营性现金流均值达191.17%；- 应收账款风险：应收账款/利润比率达272.04%。
此外，公司面临羽绒价格波动、存货跌价、业绩波动及新增产能消化等经营风险。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
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