应流股份（603308）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期应流股份（603308）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.89亿元，同比上升34.13%，归母净利润1.2亿元，同比上升30.55%。按单季度数据看，第一季度营业总收入8.89亿元，同比上升34.13%，第一季度归母净利润1.2亿元，同比上升30.55%。本报告期应流股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达356.21%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率33.72%，同比减8.43%，净利率12.64%，同比减1.94%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.02亿元，三费占营收比11.52%，同比减19.07%，每股净资产7.49元，同比增7.46%，每股经营性现金流-0.23元，同比增2.14%，每股收益0.18元，同比增28.57%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.44%，资本回报率不强。去年的净利率为10.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.99%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为2.79%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.5%/3%/3.1%，净经营利润分别为2.78亿/2.54亿/3.13亿元，净经营资产分别为78.5亿/84.96亿/100.75亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.85/0.8/0.85，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为20.57亿/20.13亿/24.78亿元，营收分别为24.12亿/25.13亿/29.19亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为31.42%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.98%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达44.19%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达31.23%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达72.48%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达356.21%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在6.01亿元，每股收益均值在0.89元。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是富国基金的许炎，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为76.37亿元，已累计从业9年245天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有应流股份最多的基金为汇添富新睿精选混合A，目前规模为31.58亿元，最新净值1.706（4月24日），较上一交易日下跌1.73%，近一年上涨100.0%。该基金现任基金经理为花秀宁。

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