吉视传媒（601929）2025年年报简析：营收上升亏损收窄，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期吉视传媒（601929）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入19.83亿元，同比上升0.06%，归母净利润-4.6亿元，同比上升1.1%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5.14亿元，同比下降7.49%，第四季度归母净利润-1.13亿元，同比上升27.08%。本报告期吉视传媒短期债务压力上升，流动比率达0.41。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利3568万元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率11.13%，同比减38.17%，净利率-23.28%，同比增2.83%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.01亿元，三费占营收比35.35%，同比减2.35%，每股净资产1.37元，同比减10.93%，每股经营性现金流0.12元，同比增37.04%，每股收益-0.13元，同比增1.79%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-23.28%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为0.8%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-4.56%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-6.46亿/-4.75亿/-4.62亿元，净经营资产分别为96.72亿/89.38亿/84.04亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.54/-0.53/-0.37，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-9.87亿/-10.5亿/-7.38亿元，营收分别为18.35亿/19.82亿/19.83亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为16.06%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.85%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达41.39%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达12.47%、流动比率仅为0.41）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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