铂科新材（300811）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期铂科新材（300811）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.9亿元，同比上升27.73%，归母净利润8851.91万元，同比上升20.0%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4.9亿元，同比上升27.73%，第一季度归母净利润8851.91万元，同比上升20.0%。本报告期铂科新材公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达158.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率37.1%，同比减1.54%，净利率18.08%，同比减5.62%，销售费用、管理费用、财务费用总计3471.89万元，三费占营收比7.09%，同比增11.13%，每股净资产10.79元，同比增15.61%，每股经营性现金流0.33元，同比减20.14%，每股收益0.31元，同比增17.46%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为13.6%，资本回报率强。去年的净利率为23.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.41%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为11.96%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为14%/15%/14.5%，净经营利润分别为2.56亿/3.74亿/4.26亿元，净经营资产分别为18.2亿/24.88亿/29.29亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.55/0.55/0.48，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.43亿/9.07亿/8.68亿元，营收分别为11.59亿/16.63亿/18.02亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达158.9%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在6.6亿元，每股收益均值在2.28元。

持有铂科新材最多的基金为长城久富LOF，目前规模为10.61亿元，最新净值1.9184（4月23日），较上一交易日上涨0.72%，近一年上涨60.55%。该基金现任基金经理为陈良栋。

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