楚天科技（300358）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期楚天科技（300358）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入11.09亿元，同比上升2.4%，归母净利润6780.79万元，同比上升892.43%。按单季度数据看，第一季度营业总收入11.09亿元，同比上升2.4%，第一季度归母净利润6780.79万元，同比上升892.43%。本报告期楚天科技盈利能力上升，毛利率同比增幅26.19%，净利率同比增幅566.24%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率37.55%，同比增26.19%，净利率5.79%，同比增566.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.32亿元，三费占营收比20.92%，同比减11.41%，每股净资产7.79元，同比增9.96%，每股经营性现金流-0.18元，同比增27.14%，每股收益0.09元，同比增747.59%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.53%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为4.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.24%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-6.77%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报11份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.7%/--/5.2%，净经营利润分别为3.11亿/-4.6亿/2.49亿元，净经营资产分别为40.45亿/43.24亿/47.81亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.16/0.17/0.2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为10.68亿/9.79亿/11.38亿元，营收分别为68.53亿/58.3亿/57.63亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为41.83%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.28%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达618.12%）

持有楚天科技最多的基金为招商量化精选股票A，目前规模为36.47亿元，最新净值3.6903（4月23日），较上一交易日下跌1.33%，近一年上涨39.77%。该基金现任基金经理为王平。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司 2025 年及 2026 年一季度经营情况介绍。
答：2025 年，公司实现营业收入 57.63 亿元，同比微降 1.14%；年内第三季度顺利扭亏为盈，全年经营效益大幅改善，实现归母净利润 2.55 亿元、扣非归母净利润 1.53 亿元，同比分别增长156.26%、131.03%。
公司利润大幅增长主要得益于三大核心因素一是全球化布局持续落地，海外市场拓展成效显著，全年国际营收 24.85 亿元，同比增长 16.21%，海外业务收入占比稳步提升；国内业务端，公司优化经营策略，合理调整产品售价、主动放弃部分低毛利订单，整体订单结构与盈利质量显著改善。二是盈利水平稳步修复，全年综合毛利率达 32.23%，同比提升 6.29 个百分点。三是内部精益管理持续深化，通过组织架构升级、数字化转型赋能、优化资源配置，全面提升人均效能，全年期间费用 16.33 亿元，同比下降 22.49%，降本增效成果凸显。
2026 年一季度，公司延续良好发展态势，实现营收 11.09 亿元，同比增长2.40%；归母净利润0.68亿元，同比大幅提升892.43%，充分验证了“外拓全球化、内强精益化”核心经营策略的落地成效。

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