天银机电（300342）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期天银机电（300342）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.93亿元，同比上升5.31%，归母净利润1028.72万元，同比上升17.42%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.93亿元，同比上升5.31%，第一季度归母净利润1028.72万元，同比上升17.42%。本报告期天银机电盈利能力上升，毛利率同比增幅22.77%，净利率同比增幅22.57%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率24.58%，同比增22.77%，净利率6.2%，同比增22.57%，销售费用、管理费用、财务费用总计2039.23万元，三费占营收比10.55%，同比增0.53%，每股净资产3.69元，同比减0.84%，每股经营性现金流0.04元，同比增120.99%，每股收益0.02元，同比增17.48%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.94%，资本回报率不强。去年的净利率为1.88%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.7%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为0.85%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.7%/7.4%/1.2%，净经营利润分别为3367.05万/9165万/1544.57万元，净经营资产分别为12.41亿/12.33亿/12.75亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.62/0.59/0.87，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.43亿/6.23亿/7.13亿元，营收分别为10.41亿/10.48亿/8.21亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达3884.13%）

持有天银机电最多的基金为永赢高端装备智选混合发起A，目前规模为24.3亿元，最新净值1.5918（4月23日），较上一交易日下跌0.61%，近一年上涨110.22%。该基金现任基金经理为张璐。

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