天永智能（603895）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期天永智能（603895）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入5.33亿元，同比上升13.52%，归母净利润1839.52万元，同比上升110.32%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.61亿元，同比上升115.57%，第四季度归母净利润625.41万元，同比上升103.9%。本报告期天永智能盈利能力上升，毛利率同比增幅45.48%，净利率同比增幅106.02%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利2.08亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.05%，同比增45.48%，净利率2.68%，同比增106.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计4825.03万元，三费占营收比9.05%，同比减49.74%，每股净资产1.85元，同比增10.13%，每股经营性现金流0.18元，同比减15.22%，每股收益0.17元，同比增110.3%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-8880.63%,原因:投资较上年增加。
2. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为155.84%,原因:收到大股东借款增加。
3. 货币资金变动幅度为44.82%,原因:大股东借款增加货币资金。
4. 应收票据变动幅度为55.44%,原因:客户商票收款增加。
5. 其他应收款变动幅度为93.06%,原因:往来款增加。
6. 其他流动资产变动幅度为-60.21%,原因:待抵扣进项税较上年减少。
7. 应付职工薪酬变动幅度为-35.53%,原因:工资发放。
8. 应交税费变动幅度为278.21%,原因:应交税金增加。
9. 其他应付款变动幅度为118.3%,原因:大股东借款增加。
10. 其他流动负债变动幅度为80.72%,原因:待转销项税及已背书未终止确认的票据金额较上年增加。
11. 长期借款变动幅度为-100.0%,原因:长期的银行贷款即将到期重分类至一年内到期的非流动负债。
12. 租赁负债的变动原因:厂房租赁。
13. 预计负债的变动原因:未决诉讼。
14. 营业收入变动幅度为13.52%,原因:项目验收规模增加。
15. 营业成本变动幅度为6.21%,原因:项目验收规模增加。
16. 销售费用变动幅度为-50.66%,原因:锂电板块人员大幅优化以及严控费用。
17. 管理费用变动幅度为-42.46%,原因:锂电板块人员大幅优化以及严控费用。
18. 财务费用变动幅度为-39.22%,原因:银行贷款减少。
19. 研发费用变动幅度为-32.61%,原因:锂电板块人员大幅优化以及严控费用。
20. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-15.22%,原因:客户以承兑汇票支付货款增加，现金相对减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.61%，资本回报率一般。去年的净利率为2.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.71%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-33.72%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/12.6%，净经营利润分别为-1.46亿/-2.09亿/1427.19万元，净经营资产分别为4.3亿/2.46亿/1.13亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.64/0.4/0.45，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.79亿/1.86亿/2.4亿元，营收分别为5.95亿/4.69亿/5.33亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为19.71%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-3.22%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.33%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1138.61%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。