中谷物流（603565）2025年年报简析：净利润同比增长9.03%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期中谷物流（603565）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入106.17亿元，同比下降5.7%，归母净利润20.01亿元，同比上升9.03%。按单季度数据看，第四季度营业总收入27.19亿元，同比下降3.4%，第四季度归母净利润5.91亿元，同比下降18.72%。本报告期中谷物流盈利能力上升，毛利率同比增幅55.36%，净利率同比增幅15.54%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利19.86亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率23.54%，同比增55.36%，净利率18.87%，同比增15.54%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.05亿元，三费占营收比3.82%，同比增119.99%，每股净资产4.98元，同比减5.39%，每股经营性现金流1.4元，同比增30.03%，每股收益0.95元，同比增9.2%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为-48.4%,原因:银行理财产品到期赎回。
2. 应收款项融资变动幅度为6928.04%,原因:收到的银行承兑汇票增加。
3. 其他流动资产变动幅度为-44.29%,原因:购入船舶等资产引起的待抵扣进项税减少。
4. 债权投资变动幅度为-100.0%,原因:债权投资转入一年内到期。
5. 在建工程变动幅度为-59.83%,原因:物流园转固定资产。
6. 无形资产变动幅度为45.98%,原因:购置资产增加。
7. 长期待摊费用变动幅度为-32.21%,原因:摊销减少。
8. 递延所得税资产变动幅度为89.14%,原因:租赁资产增加。
9. 其他非流动资产变动幅度为293.83%,原因:船舶建造预付款增加。
10. 合同负债变动幅度为-42.13%,原因:海运费预收款等减少。
11. 其他流动负债变动幅度为-58.51%,原因:待转销项税减少。
12. 其他综合收益变动幅度为-184.14%,原因:外币报表折算。
13. 营业收入变动幅度为-5.7%,原因:内贸运输规模较上年同期有所下降。
14. 营业成本变动幅度为-15.02%,原因:运输箱量下降，各种港口、拖车、驳船等变动成本较上年同期有所下降。
15. 销售费用变动幅度为25.54%,原因:员工薪酬增加。
16. 管理费用变动幅度为14.95%,原因:员工薪酬增加。
17. 财务费用变动幅度为726.65%,原因:外币汇率同比波动较大。
18. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为30.03%,原因:利润同比增加。
19. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为139.09%,原因:赎回银行理财产品和结构性存款增加。
20. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-261.82%,原因:本期现金分红增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.87%，资本回报率一般。去年的净利率为18.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为22.4%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为9.81%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司预估股息率4.34%。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为22.8%/25.9%/27.5%，净经营利润分别为17.22亿/18.39亿/20.04亿元，净经营资产分别为75.56亿/70.98亿/72.79亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.21/-0.23/-0.2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-26.23亿/-25.57亿/-21.61亿元，营收分别为124.39亿/112.58亿/106.17亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达37.52%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在20.73亿元，每股收益均值在0.99元。

持有中谷物流最多的基金为红利ETF华泰柏瑞，目前规模为171.39亿元，最新净值3.289（4月23日），较上一交易日上涨0.69%，近一年上涨12.58%。该基金现任基金经理为柳军 李茜。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。