元利科技（603217）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期元利科技（603217）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的业务情况

    报告期内，公司主要从事高品质精细化工产品的研发、生产和销售，包括二元酸二甲酯、脂肪醇、增塑剂、光稳定剂系列产品。二元酸二甲酯系列产品主要应用于涂料、铸造粘结剂、油墨、颜料、个人护理、医药中间体等方面中高端领域；脂肪醇系列产品主要应用于UV固化材料、聚氨酯等方面高端领域，如热敏基材（橡胶、塑料）等的涂装、大型风力发电机的叶片涂装、高档汽车内饰、食品包装袋封口胶黏剂等；增塑剂系列产品主要应用于电线电缆、革制品、PVC输送带、表面活性剂、光学眼镜树脂等领域；光稳定剂系列产品主要应用于聚丙烯、聚乙烯、PVC、聚氨酯、油漆、涂料等领域。

    公司始终坚持科技引领和创新驱动，专注于主业优化、技术升级和资源利用，积极挖掘高端需求，丰富产品结构，形成了技术专业化，产品高端化、精细化、系列化，生产规模化，市场国际化的发展模式。公司凭借优良的产品性能和稳定的产品质量，与众多世界知名企业建立了良好、稳定的合作关系，并在细分领域内具有很高的品牌影响力、认知度、美誉度。

    二、报告期内公司所处行业情况

    报告期内，公司主营业务所处的行业未发生变化。

    公司所处行业为精细化工行业，主要生产精细化学品。2024年工信部等九部门发布《精细化工产业创新发展实施方案（2024-2027年）》（以下简称《方案》），为精细化工产业指明方向，《方案》将精细化学品和化工新材料统称为精细化工，对精细化工产业作出定义。作为化工领域的关键分支，精细化工产业以基础化工原料为起点，通过深度加工与技术创新，生产出具有特定功能、高附加值的产品，是推动石化化工行业高质量发展的关键领域之一。

    精细化工产业链涵盖上游基础原材料、中游精细化工产品制造及下游应用三大环节。上游以煤炭、石油、天然气和无机矿物等资源为基础；中游通过合成与改性技术生产高附加值产品，包括涂料、农药、化学药品、化工新材料等领域；下游涉及节能与新能源、新一代信息技术、医药健康等，市场需求高度依赖技术创新。

    2024年，《原材料工业数字化转型工作方案（2024-2026年）》《绿色低碳转型产业指导目录（2024年版）》《精细化工产业创新发展实施方案（2024—2027年）》等精细化工产业相关政策陆续发布，系统性推动精细化工产业向高端化、绿色化、智能化升级，政策以数字化为引擎、绿色化为底色、创新化为核心，形成多维协同的政策体系，加速精细化工产业从“规模扩张”向“质量跃升”转型。

    三、经营情况讨论与分析

    2025年，面对全球经济复苏乏力、产品市场价格下行以及行业内卷竞争加剧的复杂局势，公司紧紧围绕“以客户为中心，以市场为导向，创新驱动，人才强基，实现高质量发展”的经营方针，不断创新挖潜、强化管理，在严峻的市场环境中砥砺前行。

    （一）加大市场开拓力度

    公司始终坚持以客户为中心，深入了解行业趋势和下游客户的产品应用需求，对标行业先进企业，采取多渠道和多方位的营销策略，树牢服务意识，加强协同合作，实现生产与销售、质量与客户的有效衔接，持续为客户提供高质量的产品和服务。报告期内，公司通过优化布局和深耕服务，取得了显著的成效。混合二元酸二甲酯、脂肪醇等核心产品市场占有率进一步提升，聚碳酸酯二元醇、生物基BDO、受阻胺类光稳定剂等成长性产品也得到了国内外客户的一致认可。

    （二）坚持科技创新引领

    公司持续加大研发投入，优化和提升现有产品的工艺水平，加快推动新产品的研发和市场化进程，顺应数字化时代发展大势，利用人工智能技术赋能产品开发和创新。加强销研产供一体化战略，充分发挥研发工作在公司经营中的驱动作用，实现销售和研发的高效联动，推动研发团队更加贴近市场需求。同时，加强研发与生产的协作，持续推进现有产品的技术创新，提升产品品质和工艺稳定性，实现降本增效，增强产品的综合竞争力。报告期内，公司与浙江大学就废旧聚烯烃高值化利用的前沿课题展开联合研究，共同探索创新的化学转化路径，积极构建“共生型校企创新生态”，推动校企合作从“简单相加”迈向“融合聚变”；公司持续攻坚核心技术、推动产品迭代升级，在混合二元酸二甲酯、特种增塑剂、受阻胺类光稳定剂等传统产品方面取得众多技术突破，持续推进基于公司产业链衍生研发的产品在固态电池领域的应用验证和迭代测试，为公司可持续发展注入源源不断的内生动力。

    （三）全力推进项目建设

    公司坚定执行战略发展目标，认真做好工作目标分解落实，明确职责，确保在建项目扎实稳步推进。报告期内，公司35000吨/年受阻胺类光稳定剂项目已正式投产，并持续推进3万吨/年二元醇项目、3000吨/年聚碳酸酯二元醇项目、生物基新材料项目、25000吨/年受阻胺类光稳定剂项目的建设工作，使公司能够进一步覆盖更多的产品品类、占领更多细分市场，进一步巩固和提升公司的行业地位。

    （四）践行绿色低碳理念

    公司紧跟国家“双碳”目标，进一步调整、优化碳管理的顶层设计规划和中长期减碳策略。报告期内，公司在部分生产基地试点搭建能源管理体系，推进绿色工厂建设，强化组织碳、产品碳管理，在能源循环利用、绿色新能源替代、高能耗设备替代、用能和排放监测等领域明确长期策略和实施计划，推动全员节能减碳活动，形成全员社会责任履行机制。凭借在能源低碳化、生产清洁化、资源循环化领域的实践，山东元利、重庆元利成功获评省级绿色工厂，绿色化转型之路迈上新台阶。

    四、报告期内核心竞争力分析

    （一）产品环保优势

    随着我国致力于发展低碳经济，努力建设资源节约型、环境友好型经济等相关政策的实施以及消费者环保意识的不断提高，推广和发展健康、环保的化学产品已成为行业发展趋势。

    公司的二元酸二甲酯系列产品以环保、气味友好型溶剂替代了诸多有害溶剂，适应了传统涂料、油墨企业发展高性能、多功能、节能环保原料的需求；二元醇系列产品具有优异的环保、热加工、耐候性等高端特种应用性能，有助于减少对环境的污染，符合低碳环保、可持续发展的要求；特种增塑剂系列产品以生物质仲辛醇为原料，开拓了以非石化路线的醇类为原材料的途径，实现了可再生资源的开发与利用；聚碳酸酯二元醇可用于制备高性能的聚氨酯材料，与传统聚氨酯材料相比，具有更优良的力学性能、耐水解性、耐热性、耐氧化性、耐摩擦性及耐化学性等性能，可减少材料在使用过程中的老化和降解，从而延长材料的使用寿命，降低因材料频繁更换和废弃所产生的环境影响；光稳定剂系列产品能有效防止高分子材料因紫外线照射而老化，从而延长产品的使用寿命，材料寿命的延长，意味着资源消耗与碳排放的减少，是实现低碳发展的高效解决方案之一，可广泛应用于塑料、涂料、橡胶、纤维、胶黏剂等领域；生物基BDO以玉米等生物质为原料，相比传统的石油基产品，具有绿色环保、原料可再生、节能减排等优点，满足碳减排发展要求，在下游高端应用市场更具优势。

    （二）技术创新优势

    公司始终把科技创新放在转型升级的核心位置，深入实施“人才强企，科技兴企”战略，不断加大技术研发和产品创新力度。以高效利用资源为原则，以发展循环经济为导向，公司形成了以反应精馏、加氢精制、聚合合成、酯化合成为核心的工艺应用技术体系。目前公司获得了国家级制造业单项冠军企业、国家级专精特新“小巨人”企业、国家级知识产权示范企业、石油和化工联合会绿色工厂和省级绿色工厂等多项荣誉称号，建有省级工程技术研究中心、省级企业技术中心和省级“一企一技术”中心等研发平台。同时，公司研发中心项目的投入使用，进一步改善了公司现有技术研发条件，引进和培养更多的高端人才，实现先进的研发条件与技术储备的有机结合，为公司的长远发展提供有力的技术支撑。

    （三）产业链布局优势

    公司通过战略性的产业链垂直整合，已成功培育聚碳酸酯二元醇、受阻胺类光稳定剂、生物基BDO等多类高附加值产品，形成了规模化、系列化、附加值和技术含量高的产业集群。通过构建“材料+应用”产业生态，公司已与下游领军企业建立深度的战略合作。

    得益于自身产业链上下游的协同效应，公司一方面可增强原料供应稳定性，提高整体抗风险能力；另一方面可丰富产品矩阵布局，提高为下游客户提供一站式采购服务的能力。未来，公司将致力于完善以客户为中心、市场为导向、销售为龙头、科研为重点、质量为根本、服务为保障的运营体系，使全产业链优势进一步凸显。

    （四）规模化优势

    公司现有潍坊昌乐、潍坊昌邑、重庆涪陵三个生产基地，实现了精细化学品的生产规模化，同时在建内蒙古兴安盟生产基地，以进一步拓展公司经营规模。公司现有混合二元酸二甲酯产品产能全球领先，脂肪醇系列产品、DCP产品产能国内领先，通过规模化生产，公司可深化与供应商之间的合作、有效降低原材料采购成本、提高生产设备利用率、减少单位产品的人工成本和管理费用。此外，规模化生产有助于提高产品质量的稳定性和一致性，减少生产过程中的资源浪费，从而进一步提升公司的整体竞争力。

    五、报告期内主要经营情况

    报告期内公司实现营业收入2,177,070,184.07元，比上年同期减少1.91%，利润总额216,087,997.89元，归属于母公司所有者的净利润193,121,200.17元，较上年同期减少6.76%，归属于上市公司股东的净资产3,400,787,960.82元，较去年同期增加3.57%。

未来展望：

(二)公司发展战略

    公司坚持“技术+产业链”的双轮驱动发展战略。一方面，持续加大研发投入强度，布局抗老化、生物基材料等绿色前沿领域，构建“基础研究-应用开发-产业化”的全链条创新体系；另一方面，通过产业链一体化布局，依托现有三个产品系列的龙头优势，充分发挥技术、规模及渠道协同效应，持续向高附加值环节延伸，打造科技引领、绿色低碳的现代化产业体系。

    (三)经营计划

    2026年，公司将继续秉持“以客户为中心，以市场为导向，创新驱动，人才强基，实现高质量发展”的经营方针，集中资源，打赢年度“三大战役”。

    1、新领军人才锻造之战：针对光稳定剂、生物基、循环经济等战略业务，快速锻造一支具备行业洞察力、能打硬仗的领军人才和专家团队。

    公司将加强人才平台建设，加大国家、省人才等的柔性引进力度和优秀科研人才与团队引入与内培工作，不拘一格引进企业急需的高层次人才；拓宽专业技术人才、技能人才队伍职业发展空间，加强优秀年轻队伍建设，研究制定优秀年轻干部人才选拔方案，形成发现储备、培养锻炼、选拔任用、管理监督的全链条工作机制，加大轮岗交流和台阶式培养选拔力度。公司将进一步健全绩效与激励机制，支持“干事者”，重用“成事者”，持续培养具备专业技术知识、丰富管理经验并适应公司快速发展的骨干力量，为公司经营战略的实施提供强有力的支持。

    2、战略产品深化拓展之战：聚焦受阻胺类光稳定剂、聚碳酸酯二元醇等战略产品的市场开发与产能落地，将战略产品打造成公司的第二增长曲线。

    在新业务拓展方面，公司将精准对接客户需求，强化技术服务与应用方案综合输出能力，以前瞻性的视野，稳步提升战略产品市场占有率与品牌影响力；在新项目建设方面，统筹规划、高效协同，严格把控工程进度、安全质量与投资管控，持续推进3万吨/年二元醇项目、生物基新材料项目、25000吨/年受阻胺类光稳定剂项目的建设工作，为公司持续高质量发展构筑新的强劲增长极。

    3、可持续发展基石升级战：聚焦醇酯板块的持续盈利及造血能力，深化全产业链的高效协同与绿色低碳发展。

    公司将继续巩固现有三个系列产品业务的细分行业龙头地位，产销两条线同步推进。生产端，坚持推进工艺创新与技术迭代，不断提高公司产品质量，深挖降本增效潜力，增强核心竞争力；在销售端，积极探索新的客户群体和应用领域，持续加大对国内外市场的开拓力度，根据市场供需与生产成本变化灵活调整产品结构和销售策略；在采购端，紧盯复杂多变的市场行情，强化研产销供的联动协同，合理优化采购节奏与成本；加快实现数智化建设，全面推动“数字+AI”融合落地，形成以数据为驱动、智能为引擎的全新发展格局。此外，在绿色循环经济领域，公司将全面深化可持续发展战略，以废弃物资源化利用为关键突破口，于2026年重点推进相关前沿研发成果的中试验证与产业化落地，打造行业绿色新标杆。

    (四)可能面对的风险

    1、市场竞争风险

    公司各类产品在工艺、技术、市场方面均有一定的壁垒，但未来仍将面临新进入者以及现有竞争对手的竞争。如市场未来增速低于供应增速，市场竞争将更加激烈，公司产品价格可能受供需结构变化的影响而产生波动，进而影响公司的营业收入和盈利水平。

    基于产能优势，公司与主要供应商建立了长期稳定的合作关系，规模化采购可以有效降低采购成本。同时进一步强化与大型终端用户的战略合作关系，利用公司产品市场认可度高、品质过硬的优势，充分发挥这类客户用量稳定的特点，减少下游市场波动对公司销量的影响。

    2、安全生产风险

    公司在生产过程中使用了氢气、甲醇等危险化学品，其具有易燃、易爆、有毒等特性，对存储、运输、加工和生产都有着特殊的要求，若处理不当则可能会发生火灾、爆炸等安全事故，威胁生产人员的健康和安全。虽然公司在安全生产和操作流程等方面制定了完善的制度并严格执行，但是公司的日常经营仍然存在发生安全事故的潜在风险，一旦发生安全事故，公司的正常经营将受到不利影响。同时随着国家安全环保管理力度的加强，有关标准和要求可能会发生变化，如果公司不能及时适应相应的变化，生产和发展将会受到一定程度的影响。

    公司一直高度重视环境保护和安全生产工作，完善环保设施及检测系统，保证公司安全稳定运行，通过持续的环保提升工作，确保公司符合环保治理要求。

    3、经营风险

    随着公司经营规模扩张和进出口贸易业务量的增加，国际贸易摩擦、地区局势动荡、全球经济增速放缓等因素有可能对公司的进出口业务产生影响，对公司管理模式和营销机制提出了更高的要求，如果公司不能及时调整，公司将存在一定的经营风险。

    公司始终以客户和市场需求为导向，科学统筹生产与销售，顺应双循环市场大势，合理调节国内、国外市场供应，实现公司利益的最大化。

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