财报快递｜美硕科技(301295)2026年度增收不增利，净利下滑近两成，短期借款激增近24倍

4月24日，浙江美硕电气科技股份有限公司（301295）发布2026年度年报，公司全年实现营业总收入7.06亿元，同比增长11.49%；归属母公司净利润2255.25万元，同比下降17.38%；扣非归母净利润2144.42万元，同比下降17.54%；经营活动产生的现金流量净额1885.40万元，同比大幅改善，由负转正。加权平均净资产收益率仅为2.36%。

从业务结构看，公司主营业务为继电器类控制件及流体电磁阀类产品的研发、生产及销售。报告期内，继电器产品收入6.38亿元，占总营收的90.39%，同比增长10.37%；流体电磁阀产品收入5781.56万元，同比增长23.97%，增速较快。分地区看，内销收入占比高达94.97%，同比增长12.11%。

年报指出，公司客户结构中家电领域客户集中度较高，第一大客户为美的集团，销售额占年度销售总额的38.78%。公司坦言，受到GDP增速放缓影响，如家电行业景气度存在波动，且公司未能及时采取措施积极应对，将导致公司存在营业收入下滑的风险。

年报显示，美硕科技2026年度业绩增收不增利的主要原因：一是主要产品继电器毛利率下降1.58个百分点至15.60%，导致整体盈利能力下滑；二是研发费用投入加大，同比增长22.53%至3778.47万元；三是资产减值损失增加，其中存货跌价损失达351.69万元。

费用方面，公司销售费用和管理费用分别同比增长7.28%和6.09%，与营收增长基本同步。财务费用为-1279.29万元，主要系利息收入减少所致。值得注意的是，公司短期借款从年初的535.08万元激增至年末的1.33亿元，增幅高达2385.83%，年报解释主要系信用借款增加。

年报显示，公司货币资金为2.47亿元，而短期借款飙升至1.33亿元，虽然账面资金仍能覆盖短期债务，但短期偿债压力显著加大。同时，公司存货余额达1.81亿元，较年初增长20.02%，库存商品增加可能带来进一步的跌价风险。公司拟以总股本1.008亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.1元（含税），共计分配现金股利2116.8万元。报告期末，公司在职员工数量为692人，董事、监事、高级管理人员报告期内实际获得报酬合计314.46万元。

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