上海电影（601595）2026年一季报财务分析：营收利润双降，三费占比大幅攀升，经营现金流显著恶化

近期上海电影（601595）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

上海电影（601595）2026年一季报显示，公司经营业绩出现明显下滑。截至报告期末，营业总收入为1.75亿元，同比下降29.17%；归母净利润为1300.58万元，同比下降80.07%；扣非净利润为921.3万元，同比下降81.79%。单季度数据与整体报告期一致，反映出一季度盈利能力显著减弱。

盈利能力分析

公司盈利能力指标全面下滑。毛利率为26.79%，同比减少18.7个百分点；净利率为10.94%，同比减少61.99个百分点。每股收益为0.03元，同比下降80.0%。尽管公司产品或服务的附加值在过去较高（2025年净利率为16.26%），但当前盈利水平已大幅收缩。

费用与运营效率

期间费用压力显著上升。销售费用、管理费用和财务费用合计为2462.77万元，三费占营收比达14.05%，同比增长73.4%。费用增速远超营收降幅，显示出公司在成本控制方面面临挑战，运营效率有所下降。

资产与现金流状况

货币资金为7.38亿元，较上年同期增长64.09%，显示公司现金储备较为充裕。然而，每股经营性现金流为-0.26元，同比减少401.32%，表明主营业务现金回笼能力严重弱化。应收账款为2.12亿元，同比增长13.10%，处于较高水平。

偿债能力与资本回报

有息负债为1.26亿元，同比增长11.78%，整体负债规模小幅上升。公司现金资产状况健康，具备较强偿债能力。从长期投资回报看，公司去年ROIC为6.67%，低于上市以来中位数9.25%。历史上曾出现亏损年份2次，其中2020年ROIC为-20.83%，反映生意模式存在一定脆弱性。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注应收账款状况，当前应收账款与利润之比已达187.71%，存在回款风险及利润质量隐患。此外，连续三年营运资本为负（2025年为-3499.19万元），虽呈收窄趋势，但仍依赖外部资金周转维持经营。

综上所述，上海电影2026年一季度在营收、利润、现金流等核心指标上均呈现显著下滑，费用占比激增，经营压力加大，未来需关注其成本管控成效与应收账款管理情况。

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