财报快递｜公元股份(002641)2025年度净利骤降67%，扣非净利暴跌近九成，行业下行压力凸显

2026年4月24日，公元股份有限公司（002641）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入61.76亿元，同比下降6.45%；归属母公司净利润6249.12万元，同比大幅下降67.19%；扣除非经常性损益的净利润仅为1876.44万元，同比暴跌87.69%；经营活动产生的现金流量净额为2.92亿元，同比增长13.91%。加权平均净资产收益率从3.50%降至1.14%。

从业务结构看，公司核心的塑料管道业务收入全面下滑。其中，PVC管材管件收入21.87亿元，同比下降13.39%；PPR管材管件收入9.12亿元，同比下降14.77%；仅有PE管材管件收入实现7.53%的增长，达14.22亿元。分地区看，华东、华北、东北、华南等主要国内市场收入均出现10%以上的下滑，外销收入16.64亿元，同比增长3.02%，成为少数亮点。

年报指出，公司作为国内塑料管道行业龙头企业之一，近几年房地产行业的持续下行，直接导致与房地产相关的管道需求大幅萎缩，给塑料管道行业发展带来前所未有的挑战，塑料管道企业普遍承压。公司管道业务对房地产相关度较高，难以避免房地产行业下行带来的不利影响，公司管道业务产销量连续几年出现下滑，经营业绩面临较大压力。

年报显示，公元股份2025年度业绩大幅下滑主要原因：一是受房地产行业持续下行影响，与房地产相关的管道需求萎缩，导致公司核心产品PVC、PPR管材管件收入分别下降13.39%和14.77%；二是公司整体毛利率从22.18%下降至21.04%，盈利能力减弱；三是非经常性损益对利润贡献较大，扣非净利润降幅远大于净利润降幅，主营业务盈利能力严重恶化。

费用方面，公司2025年度销售费用为3.77亿元，同比下降5.46%；管理费用为4.57亿元，同比上升5.02%；财务费用为-829.91万元，上年同期为-3560.88万元，变动幅度达76.69%。财务费用变动主要系利息收入减少与汇兑收益减少所致。其中，利息收入从上年同期的2752.15万元减少至1270.46万元。

值得注意的是，公司2025年度计提资产减值损失3531.67万元，同比下降49.72%，主要系计提存货跌价准备。截至报告期末，公司存货账面价值为11.36亿元，较期初略有下降。公司短期借款为8727.78万元，货币资金为10.18亿元，流动负债结构相对稳健。公司拟以2025年12月31日的总股本扣除回购股份后的股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.20元（含税），合计派发现金股利2434.69万元，占本年度归属于上市公司股东净利润的38.96%。

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