财报快递｜银都股份(603277)2025年度增收不增利，净利下滑超一成，经营现金流锐减三成

2026年4月23日，银都餐饮设备股份有限公司（603277）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入27.30亿元，同比下降0.84%；归属母公司净利润4.87亿元，同比下降10.04%；扣非归母净利润4.12亿元，同比下降17.29%；经营活动产生的现金流量净额为4.35亿元，同比大幅下降31.52%。

从业务结构看，公司主营业务收入为26.99亿元，同比下降0.66%。分地区看，内销收入1.99亿元，同比增长43.30%，主要系国内连锁客户采购增加所致；外销收入25.00亿元，同比下降3.03%，是导致整体营收微降的主要原因。分产品看，商用餐饮制冷设备收入20.83亿元，同比增长1.78%；西厨设备收入4.47亿元，同比下降2.07%。

公司致力于成为全球领先的商用厨房全场景解决方案服务商，产品覆盖商用餐饮制冷设备、西厨设备及自助餐设备等三大核心品类。报告期内，全球餐饮连锁化率提高，终端客户对出餐效率、食品安全、节能环保要求不断提升，行业整体向自动化、智能化、环保化升级。同时，大型连锁品牌采购模式向“全矩阵集中采购”转变，对具备全品类供应能力和“一站式”解决方案的头部制造商更为青睐。

年报显示，银都股份2025年度业绩变化主要原因：一是销售费用、研发费用增长，侵蚀了利润空间；二是外销收入略有下降，影响了整体营收规模。

年报显示，银都股份2025年度销售费用为4.13亿元，上年为3.63亿元，同比增长13.83%，主要系仓库费用、市场推广费增加所致。研发费用为0.78亿元，上年为0.63亿元，同比增长23.63%，主要系研发人力成本等研发投入增加所致。管理费用为1.66亿元，同比微降1.64%。财务费用为-0.35亿元，上年为-0.25亿元，同比下降42.43%，主要系报告期内汇兑收益增加所致。

值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额同比大幅下降31.52%，主要系购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。投资活动产生的现金流量净额为-7.59亿元，同比大幅下降174.50%，主要系本期理财产品投资规模增加所致。公司2025年度拟向全体股东每股派发现金红利0.35元（含税），加上已实施的2025年半年度分红，2025年度合计现金分红金额为4.30亿元，占归母净利润的比例为88.27%。报告期末，公司董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计为1560.70万元。

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