财报快递｜联合光电(300691)2025年度净利暴降76%，扣非净利转负，经营现金流激增674%

4月23日，中山联合光电科技股份有限公司（300691）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入20.20亿元，同比增长7.43%；归属母公司净利润926.26万元，同比大幅下降75.98%；扣除非经常性损益的净利润为-4691.21万元，同比下降266.32%；经营活动产生的现金流量净额为1.21亿元，同比激增673.99%。加权平均净资产收益率仅为0.57%，同比下降1.82个百分点。

从业务结构看，公司主营业务为光学镜头制造。分产品看，主业产品（安全监控镜头）收入10.78亿元，同比下降6.63%；创新产品（新型显示、智能驾驶等）收入7.89亿元，同比增长16.41%；其他产品收入1.54亿元，同比增长216.81%。分地区看，境外收入3.30亿元，同比增长24.55%，华南区收入4.20亿元，同比增长49.24%。

报告期内，公司面临复杂的外部环境。在安全监控领域，全球市场增速放缓，公司该业务收入同比下降。公司持续推进海外布局，安全监控业务海外收入占比同比增加约40%。在新型显示领域，公司AR眼镜出货量同比增加约2.5倍，相关工艺良率持续提升。在智能驾驶领域，业务收入同比增长超过100%，已获得比亚迪、吉利、长安、华为等国内外知名车企及供应链的认可。

年报显示，联合光电2025年度业绩变化主要原因：一是战略性投入大幅增加，主要为培育新技术、新产品所投入的研发项目、技术储备、模具、市场拓展等涉及公司整体核心竞争力强化提升的费用支出；二是理财收益减少，财务费用增加。

年报显示，联合光电2025年度销售费用为5023.23万元，同比增长27.22%，主要系市场开发、业务拓展、展会等费用增加所致。管理费用为1.73亿元，同比增长27.81%，主要系新增折旧摊销、新增加子公司费用增加、业务咨询费用等增加所致。研发费用为2.72亿元，同比增长27.44%，主要系自研设备开支增加，新项目新产品、新材料模具投入等所致。财务费用为754.47万元，上年同期为-439.97万元，同比增加271.48%，主要系利息收入和汇兑损益减少所致。

年报显示，公司2025年度利润分配方案为：不派发现金红利，不送红股，不以资本公积转增股本。公司期末货币资金为1.73亿元，短期借款为2.70亿元，存在一定的短期偿债压力。存货账面价值为5.21亿元，较期初增长21.21%。公司董事、高级管理人员薪酬合计469.06万元。

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