财报快递｜吉祥航空(603885)2025年度净利增13.71%但经营现金流下滑，财务费用仍超10亿

2026年4月23日，上海吉祥航空股份有限公司（603885）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入224.99亿元，同比增长1.83%；归属母公司净利润10.40亿元，同比增长13.71%；扣非归母净利润8.97亿元，同比增长11.66%；经营活动产生的现金流量净额为72.70亿元，同比下降5.80%。加权平均净资产收益率为9.95%，较上年减少0.50个百分点。

从业务结构看，公司主营业务为航空客货运输。2025年，航空运输业务实现营业收入222.57亿元，同比增长1.89%，占总营收的98.92%。其中，航空客运收入214.17亿元，微增0.96%；航空货运收入8.39亿元，同比大幅增长32.93%。分地区看，国际航线业务增长显著，国际航线可用座位公里同比增长37.57%，收入客公里同比增长43.52%，乘客人数同比增长27.78%。

2025年，航空运输业面临复杂的外部环境。公司年报指出，行业受国内外宏观环境影响，终端需求、外贸冲击及产业外迁等多重压力叠加，竞争趋于白热化。公司通过优化航线网络、提升服务质量、加强成本管控等措施应对挑战。

年报显示，吉祥航空2025年度业绩变化主要原因：一是主营业务毛利率下降，航空运输业务毛利率为11.95%，较上年减少1.56个百分点，其中航空客运毛利率下降2.13个百分点至10.61%；二是公司持续加大研发投入，研发费用同比增长57.77%至9533.15万元；三是公司获得政府补助等非经常性收益有所增加，非经常性损益合计1.43亿元，较上年增加3162.17万元。

费用方面，公司2025年度销售费用为9.38亿元，同比增长20.04%，主要系订座、离港系统服务费等增加；管理费用为4.94亿元，同比下降2.50%。财务费用虽同比下降29.51%，但金额仍高达10.32亿元。其中，利息支出10.75亿元（含银行贷款利息4.00亿元、租赁利息6.51亿元），汇兑收益1572.43万元。公司带息债务（包括长短期借款及长期应付款、租赁负债）总额约356.06亿元，其中美元债务余额约7.11亿美元，市场利率及汇率波动对公司财务成本影响显著。

风险方面，公司资产负债率较高，流动性压力需关注。截至2025年末，公司总资产522.51亿元，总负债（含租赁负债）规模较大。货币资金31.44亿元，短期借款105.79亿元，存在一定的短期偿债压力。公司拟向全体股东每股派发现金红利0.2元（含税），合计拟派发现金红利4.30亿元，占归母净利润的41.37%。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。