沪农商行（601825）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期沪农商行（601825）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、总体经营情况

    报告期内，面对复杂经济形势的严峻挑战，本集团保持战略定力，奋力书写“五篇大文章”，深化五大金融服务体系建设，在金融服务实体经济、普惠小微、科技创新和百姓民生等方面持续发力，三年战略规划良好收官。

    盈利水平整体稳健。报告期内，本集团实现营业收入258.70亿元，同比下降2.89%；利润总额149.73亿元，同比基本持平；净利润126.49亿元，同比增长0.33%；归属于母公司股东的净利润123.13亿元，同比增长0.20%；平均总资产回报率0.82%，较上年下降0.06个百分点；加权平均净资产收益率9.74%，较上年下降0.61个百分点。

    规模实力稳步增长。报告期末，本集团资产总额为15,876.66亿元，较上年末增长6.71%；其中，贷款和垫款总额为7,730.01亿元，较上年末增长2.35%。本集团负债总额为14,553.86亿元，较上年末增长7.03%；其中，吸收存款本金为11,400.32亿元，较上年末增长6.33%。

    资产质量保持平稳。报告期内，本集团不良贷款余额为74.03亿元，较上年末增加1.07亿元；不良贷款率为0.96%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率328.87%，较上年末下降23.48个百分点；贷款拨备率3.15%，较上年末下降0.25个百分点。

    资本充足水平持续良好。报告期末，本集团资本充足率16.81%，一级资本充足率14.47%，核心一级资本充足率14.44%，持续高于国家金融监督管理总局规定的资本要求，保持同业高位，资本缓冲较为充足。

    二、行业情况

    2025年，银行业发展环境的复杂性、不确定性和挑战性进一步增加。宏观经济方面，我国持续坚持“稳中求进、以进促稳”总基调，新质生产力加速壮大，现代化产业体系建设稳步推进，全年经济社会发展实现质的有效提升和量的合理增长。同时，内需不足、居民和企业预期偏弱的问题仍有待改善，房地产市场持续调整，重点领域风险化解任务依然艰巨，为银行业经营发展带来持续考验。

    货币政策方面，央行实施适度宽松的货币政策，兼顾总量增长与结构优化，精准发力支持实体经济发展。资产端持续引导社会综合融资成本下行，LPR下调10个基点，公积金贷款利率下调25个基点，有效降低企业和居民融资负担，但也使得商业银行净息差仍处于低位运行，营收和盈利增长持续面临压力。负债端监管引导银行优化负债结构、降低负债成本，推动金融资源更多向实体经济重点领域和薄弱环节倾斜，助力经济回升向好。监管政策方面，监管部门持续深化金融供给侧结构性改革，围绕金融“五篇大文章”落地、风险防控、合规经营等重点领域，完善监管体系、强化监管效能。

    在此背景下，银行业经营环境持续处于深度调整期，在经济转型与金融改革双重驱动下，行业发展呈现“稳健底色与变革活力并存”的态势，复杂性、不确定性仍存，但发展韧性持续凸显，高质量发展导向更加鲜明。紧扣“五篇大文章”部署，精准对接新质生产力培育、现代化产业体系建设、国内企业“走出去”需求，通过优化信贷结构、持续降低融资成本、创新服务模式，持续提升服务质效，同时借助AIC扩容、投贷联动等方式，拓宽服务实体经济的多元路径，助力消费回暖与产业升级，彰显金融主力军作用。

    报告期内，本公司保持战略定力，坚守服务“三农”、小微、科创、社区居民的战略定位，深耕上海本地市场，全力服务实体经济，“五大金融服务体系”建设成效初显，科技金融、普惠金融增速较快，绿色金融资产规模持续提升，养老服务特色鲜明，数字化产品竞争力不断增强。

    报告期末，本公司在英国《银行家》公布的“2025年全球银行1000强”榜单中位居第124位，较上年提升4位；位列2025年《财富》中国500强第311位，较上年提升12位；MSCIESG评级提升至AA级；2025年商业银行稳健发展能力“陀螺”评价位列城区农商银行综合排名第一；标普信用评级（中国）主体信用等级“AAAspc”，展望“稳定”，行业地位和市场影响力持续提升。

未来展望：

2026年是“十五五”规划开局之年，中国经济将迈入高质量发展的新阶段，在“稳中求进、提质增效”总基调下，我国宏观经济回升向好的基础将进一步巩固，为经济稳定增长保驾护航，也为银行业可持续发展提供了广阔的空间。

    同时全球经济分化、地缘政治、地区冲突等仍将持续，叠加国内外经济不确定性增大、市场竞争加剧等因素，银行业经营分化格局进一步加剧，降息预期下息差收窄压力仍然存在，信用风险上升造成资产质量持续承压,大行下沉持续挤压中小银行市场空间。2026年，银行业要抓住政策红利与现代化产业发展机遇，围绕新质生产力培育、消费政策提振升级、国内企业“出海”步伐加快等，聚焦金融“五篇大文章”，优化业务结构，深化经营转型，以高质量发展服务中国式现代化建设，同时妥善应对行业发展中的各类挑战。

    2026年，亦是本公司2026-2028年发展战略的开局之年，本公司将坚持金融工作的政治性和人民性，坚持客户中心和价值创造，持续推进三大核心战略，继续加强“五大金融服务体系”建设，强化一体化经营与业务创新，加快数字化转型，提升精细化管理水平，努力培育经营特色，积极打造新的业务增长极，全力为客户提供更优质、更高效的综合金融服务。

    一是坚持做小做散，提升公司金融服务能级。持续打造以交易银行为引擎的综合金融服务体系，深化“结算+产品+场景”融合模式，深耕供应链金融服务，提升公司客户合作粘性；融入区域经济发展，大力支持制造业、集成电路等关键产业和城市更新、城中村改造等标志性项目，全面服务上海“五个中心”建设；重塑普惠金融经营模式，增强普惠零售一体化联动，深入推动长尾客户转化，推进普惠微贷融合发展，提升普惠业务价值贡献；扎根三农服务，深度参与农村信用体系建设，增强新型农业主体服务力度，完善农业科技服务体系，赋能农业农村现代化建设；打造“行业金融+科创生态”双轮驱动的科技金融服务体系，完善科创金融风险管理模式，聚焦上海重点战略产业深化以“鑫动能”为品牌的“金融+非金融”服务供给，构建开放共享的赋能生态；延伸跨境金融服务，服务本土企业“走出去”战略布局，促进实现境内外一体化发展。

    二是深化零售转型，挖掘价值增长新动能。完善公私一体化机制，大力发展养老金融特色，以代发工资、代发养老为抓手深化零售重点客群经营，推动工会卡客户向价值客户转化；推动财富业务调结构、扩规模，强化普惠适老的资管理财特色，提升零售非储业务占比，加大优质按揭贷款、自营消费贷投放，提升零售业务营收贡献。

    三是强化“同业+”联动，构建资源共享、价值共创的同业合作生态。加速与各中小金融机构建联，形成同业特色经营品牌；深化投商行一体化发展，发挥同业渠道优势增进产业客户触达，以“投行+商行”“金融+非金融”服务构建产业客户服务新生态；塑造本外币代客服务品牌，优化财富增值、融资避险产品供给，提升客户价值赋能。

    四是加速数智化转型，提高经营管理效率。深入推进智能化发展，加速大模型领域核心技术掌握，强化大模型场景运用，在营销、办公、知识库等领域推进AI场景赋能；推进线上化治理，提升业务流程轻便化程度，提升客户体验与业务效率。

    五是强化全面风险管理，提升风险合规管理质效。深化风险管理体系性、专业性、前瞻性，持续完善数据驱动、自上而下、关口前移的全面风险管理机制，提升重点领域风险预警与处置能力；建立健全研究性审计机制，强化内部“三道防线”联动，推动风险管理向风险经营转变。

    六是坚持推进“抓执行、强管理、炼内功”，夯实高质量发展保障。对标“标准化、集中化、智能化”方向建立智慧运营体系，增强战略性、精细化人力资源管理，推进房产租用、网点运营降本增效，深化参股公司战略协同，常态化、长效化推进作风建设，提升经营发展内生动力。

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