华远控股（600743）2025年年报简析：亏损收窄，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期华远控股（600743）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入3.15亿元，同比下降93.19%，归母净利润-1.06亿元，同比上升92.47%。按单季度数据看，第四季度营业总收入9392.98万元，同比下降91.96%，第四季度归母净利润-6937.88万元，同比上升89.79%。本报告期华远控股三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达76.98%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利1.44亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率29.06%，同比增86.68%，净利率-33.57%，同比减8.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.32亿元，三费占营收比41.99%，同比增76.98%，每股净资产0.24元，同比减15.82%，每股经营性现金流0.02元，同比增102.05%，每股收益-0.04元，同比增93.41%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-94.57%,原因:公司2024年度完成重大资产重组，上年同期包含重组前地产业务数据。
2. 管理费用变动幅度为-78.65%,原因:公司2024年度完成重大资产重组，上年同期包含重组前地产业务数据。
3. 财务费用变动幅度为-91.12%,原因:公司2024年度完成重大资产重组，上年同期包含重组前地产业务数据。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为102.05%,原因:公司2024年度完成重大资产重组，上年同期包含重组前地产业务数据。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为436.47%,原因:公司2024年度完成重大资产重组，上年同期包含重组前地产业务数据。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-640.51%,原因:公司2024年度完成重大资产重组，上年同期包含重组前地产业务数据。
7. 应收款项变动幅度为127.55%,原因:本期拓展新业务，对应应收账款增加。
8. 其他应收款变动幅度为-98.34%,原因:本期收到重组交易对价尾款。
9. 使用权资产变动幅度为13492.09%,原因:本期新增租赁办公区，相应确认使用权资产。
10. 递延所得税资产变动幅度为-98.71%,原因:递延所得税资产与递延所得税负债净额列示变动。
11. 长期待摊费用变动幅度为-38.77%,原因:本期长期待摊费用计提摊销。
12. 合同负债变动幅度为-39.91%,原因:前期合同预收款陆续结转收入。
13. 应付职工薪酬变动幅度为48.69%,原因:人员调整及业务拓展人员增加，对应增加计提职工薪酬。
14. 其他应付款变动幅度为-67.32%,原因:本期支付相关款项。
15. 其他流动负债变动幅度为-98.55%,原因:本期随收入陆续结转。
16. 应付债券变动幅度为-100.0%,原因:本期偿还应付债券。
17. 租赁负债变动幅度为7965.02%,原因:本期新增租赁办公区，相应确认租赁负债。
18. 递延所得税负债变动幅度为-89.89%,原因:递延所得税资产与递延所得税负债净额列示变动。
19. 营业收入变动幅度为-93.19%,原因:公司2024年度完成重大资产重组，上年同期包含重组前地产业务数据。
20. 营业成本变动幅度为-94.28%,原因:公司2024年度完成重大资产重组，上年同期包含重组前地产业务数据。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-33.57%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-1.04%，中位投资回报极差，其中最惨年份2022年的ROIC为-20.25%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报29份，亏损年份9次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-14.21亿/-14.32亿/-1.06亿元，净经营资产分别为64.22亿/8.06亿/11.58亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.54/0.04/0.48，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为85.68亿/1.7亿/1.51亿元，营收分别为160.11亿/46.29亿/3.15亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-578.35%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达55.39%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。