财报快递｜亿联网络2025年度增收不增利，净利微降1.78%，经营现金流大幅滑坡近27%

厦门亿联网络技术股份有限公司发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入60.33亿元，同比增长7.33%；归属母公司净利润达26.01亿元，较上年同期微降1.78%；扣非净利润为24.25亿元，同比下降0.39%；经营活动产生的现金流量净额为18.32亿元，同比大幅下降26.97%。

从业务结构看，公司三大核心业务表现分化。作为传统支柱的桌面通信终端业务收入为29.71亿元，同比下降3.59%，占营收比重从54.83%降至49.25%。而成长型业务表现亮眼，会议产品业务收入达24.35亿元，同比大幅增长21.95%，营收占比提升至40.36%；云办公终端业务收入为6.11亿元，同比增长15.99%，占比提升至10.13%。分地区看，欧洲、美洲及其他地区收入均实现增长，其中其他地区增速最快，达10.24%。

公司深耕企业通信领域二十余年，已确立在全球统一通信与协作（UC&C）行业音视频领域的领先地位。报告期内，公司持续推进由单一终端厂商向具备综合解决方案能力的产品与服务提供商转型，并与微软等国际头部厂商保持稳定战略合作。面对成熟市场环境，公司在桌面通信终端领域通过推出高端和创新产品优化结构，并积极拓展新兴市场。

年报显示，亿联网络2025年度业绩变化主要原因：一是营业成本增速（13.93%）高于营业收入增速（7.33%），导致整体毛利率下降2.13个百分点至63.32%；二是期间费用有所增长，其中销售费用同比增长22.88%至3.58亿元，管理费用同比增长14.85%至1.80亿元。

年报显示，亿联网络2025年度财务费用为-815.86万元，而上年同期为-6724.46万元，同比变化87.87%，主要系美元汇率变动所致。其中，报告期内汇兑净损失为29.46万元，而上年同期为汇兑净收益6389.00万元，这一正一负的变化对财务费用影响显著。研发费用为5.30亿元，同比下降5.26%，研发投入占营业收入比例为8.78%。

值得注意的是，公司经营性现金流出现明显滑坡，净额同比减少6.77亿元。资产负债表显示，为应对海外产能及结算模式变化，公司应收账款从9.22亿元大幅增加至15.47亿元，增幅达67.85%；为应对海外产能及原材料市场价格变化增加备货，存货从8.13亿元增加至14.63亿元，增幅达79.90%。公司货币资金为8.87亿元，交易性金融资产（主要为银行理财、证券资管产品等）为49.29亿元，流动性充裕。公司2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利13元（含税），共计派发现金股利约16.47亿元，占归母净利润的63.32%。

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