财报快递｜恒申新材2025年度营收净利双降，亏损扩大至1.53亿，扣非净利下滑超两倍

2026年4月22日，广东恒申美达新材料股份有限公司（恒申新材，000782）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入24.57亿元，同比下降24.48%；归属母公司净利润为-1.53亿元，亏损额较上年同期扩大118.42%；扣除非经常性损益后的净利润为-1.30亿元，同比下降208.66%；经营活动产生的现金流量净额为-114.26万元，较上年同期的-3.49亿元大幅改善，但仍为负值。加权平均净资产收益率为-9.03%。

从业务结构看，公司主营业务为锦纶6切片和锦纶6纤维的生产与销售。2025年，切片业务实现收入13.21亿元，同比下降24.32%，占总营收的53.77%；锦纶丝业务实现收入9.87亿元，同比下降26.94%，占总营收的40.15%。分地区看，境内收入18.93亿元，同比下降28.46%，是收入下滑的主要区域；境外收入5.65亿元，同比下降7.14%。

年报指出，2025年全球经济环境面临地缘政治冲突加剧与贸易壁垒抬升的双重压力，增长动能持续弱化。中国锦纶产业市场供需失衡，需求端国内消费放缓和部分热门产品需求消退；供给端产能集中释放，导致供应压力巨大，产品价格深度下跌。产业链各环节加工费被大幅压缩，企业普遍陷入亏损，仅少数小众、高附加值产品能维持微薄利润，库存高企，开工率整体下降，行业进入加速洗牌的调整期。

年报显示，恒申新材2025年度业绩亏损扩大的主要原因：一是受宏观经济环境及行业供需失衡影响，主要产品切片和锦纶丝销售价格下降，导致营业收入同比减少24.48%；二是公司毛利无法涵盖当期经营费用，同时本期资产减值损失增加，导致经营亏损；三是由于市场环境影响，公司持有的银行股权和投资性房地产估值下调，造成公允价值下降，合计影响当期损益4163.38万元，进一步加大了公司的亏损。

费用方面，公司通过精细化管理取得一定成效。2025年管理费用为7682.21万元，同比下降15.72%；财务费用为256.58万元，同比下降26.45%，主要系利息支出减少及汇兑收益增加所致。销售费用为3401.98万元，同比下降4.69%；研发费用为887.52万元，同比下降16.17%。

值得注意的是，公司资产减值损失大幅增加。2025年资产减值损失为7089.91万元，同比增加131.13%。其中，固定资产减值损失4388.75万元，存货跌价损失2701.16万元。截至报告期末，公司存货账面价值为3.35亿元，计提存货跌价准备4761.84万元。此外，公司在建工程大幅增加，期末余额为5.11亿元，较期初增加491.22亿元，主要系“高性能聚酰胺差异化纤维智能制造项目”投入增加。公司货币资金为3.39亿元，短期借款为1.15亿元，长期借款大幅增加至5.30亿元。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

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