易德龙（603380）2026年一季报财务分析：营收利润双降，应收账款高企但现金流显著改善

近期易德龙（603380）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

截至2026年一季度末，易德龙营业总收入为5.3亿元，同比下降3.45%；归母净利润为3052.66万元，同比下降26.92%；扣非净利润为2996.99万元，同比下降25.76%。单季度数据显示，公司收入和利润均出现下滑，盈利能力承压。

盈利能力指标

公司毛利率为24.83%，同比增长4.47%；净利率为5.81%，同比减少25.05%。尽管毛利率有所提升，但净利率明显下降，反映出在营业收入下滑的同时，期间费用压力上升。

三费（销售、管理、财务费用）合计为5202.4万元，占营收比重为9.81%，同比增加23.79%。费用占比上升对净利润形成挤压。

资产与负债状况

报告期末，公司应收账款为3.71亿元，较去年同期的4.62亿元下降19.65%；但当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达167.08%，显示回款风险仍需关注。

有息负债为2941.91万元，相比上年同期的7156.94万元大幅下降58.89%，债务压力减轻。

货币资金为4.62亿元，较上年同期的3.31亿元增长39.55%，流动性状况有所增强。

股东回报与运营效率

每股净资产为10.06元，同比增长4.31%；每股收益为0.19元，同比下降26.92%。

每股经营性现金流为0.7元，上年同期为接近零水平，同比大幅增长102252.13%，表明本期经营活动现金流入显著改善。

综合评价

财务分析工具显示，公司过去三年净经营资产收益率持续提升，2023至2025年分别为11.1%、15.2%、17.9%；历史中位数ROIC为17.85%，整体资本回报表现良好。然而，当前季度利润下滑叠加高比例应收账款，提示需重点关注后续回款情况及费用控制能力。

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