乐鑫科技（688018）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期乐鑫科技（688018）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入6.48亿元，同比上升16.16%，归母净利润1.36亿元，同比上升44.76%。按单季度数据看，第一季度营业总收入6.48亿元，同比上升16.16%，第一季度归母净利润1.36亿元，同比上升44.76%。本报告期乐鑫科技盈利能力上升，毛利率同比增幅11.84%，净利率同比增幅24.02%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率48.51%，同比增11.84%，净利率21.0%，同比增24.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计4414.8万元，三费占营收比6.81%，同比增11.07%，每股净资产26.9元，同比增34.25%，每股经营性现金流0.02元，同比减96.94%，每股收益0.82元，同比增34.03%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.29%，资本回报率强。去年的净利率为19.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.73%，投资回报也较好，其中最惨年份2016年的ROIC为0.63%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为20.7%/29.9%/18.5%，净经营利润分别为1.36亿/3.39亿/5亿元，净经营资产分别为6.59亿/11.33亿/27.03亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.32/0.34/0.35，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.53亿/6.77亿/9.08亿元，营收分别为14.33亿/20.07亿/25.65亿元。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在6.22亿元，每股收益均值在3.72元。

持有乐鑫科技最多的基金为中信保诚增强LOF，目前规模为13.57亿元，最新净值1.2314（4月21日），较上一交易日上涨0.02%，近一年上涨11.29%。该基金现任基金经理为吴秋君。

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