航亚科技（688510）2026年一季报简析：净利润同比下降34.68%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期航亚科技（688510）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.71亿元，同比下降1.47%，归母净利润2003.54万元，同比下降34.68%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.71亿元，同比下降1.47%，第一季度归母净利润2003.54万元，同比下降34.68%。本报告期航亚科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达354.2%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率38.62%，同比减6.34%，净利率11.76%，同比减33.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计1932.27万元，三费占营收比11.27%，同比减1.85%，每股净资产4.73元，同比增3.68%，每股经营性现金流0.07元，同比减68.69%，每股收益0.08元，同比减33.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.99%，资本回报率一般。去年的净利率为14.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为2.62%，投资回报一般，其中最惨年份2014年的ROIC为-38.09%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.8%/10.6%/7.7%，净经营利润分别为8748.16万/1.26亿/1.03亿元，净经营资产分别为9.91亿/11.8亿/13.26亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.17/0.16/0.39，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9353.93万/1.15亿/2.71亿元，营收分别为5.44亿/7.03亿/6.97亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达354.2%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.09亿元，每股收益均值在0.81元。

持有航亚科技最多的基金为招商蓝筹精选股票A，目前规模为25.98亿元，最新净值1.0023（4月17日），较上一交易日下跌0.68%，近一年上涨48.5%。该基金现任基金经理为王景。

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