【机构调研记录】国联安基金调研妙可蓝多、国邦医药

证券之星消息，根据市场公开信息及4月16日披露的机构调研信息，国联安基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）妙可蓝多 （国联安基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司C端业务在低温、常温及电商板块均呈现良好增长势头，核心品类经营企稳改善，成长型新品表现亮眼，渠道结构持续优化。春节因素对一季度销售有一定拉动，但增长具备较好延续性。B端业务属高壁垒精深加工，非传统原料供应，盈利水平将持续改善。与麦当劳积分兑换合作实现ToB品牌背书、ToC销量拉动的双向突破。公司将合理把控费用投放节奏，推动销售费用率稳定并中长期优化。乳制品深加工是行业趋势，公司具备工艺技术、供应链、客户资源和渠道等核心壁垒。2025年线上渠道毛利率达46.16%，公司将加大电商投入，高毛利新品优先线上首发。贸易业务服务于核心主业，正升级为“买全球、卖全球”供应链战略。地缘冲突下国产替代加速，公司产品在成本、供应稳定性方面具备优势。暂未分红因母公司累计未分配利润为负，公司将力争尽早满足分红条件后实施现金分红。

2）国邦医药 （国联安基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司一季度营收增长5.61%，净利润下滑主要受汇兑损失及部分动保产品价格较低影响，3月下旬价格已回升。外延并购聚焦医药、动保、植保领域，依托“一个体系、两个平台”进行产业链整合。植保储备产品市场空间广阔，已进入国际巨头供应体系，未来三年将成重要增长引擎。特色原料药销售增长超30%，泰拉霉素有望成为上亿单品。氟苯尼考、盐酸多西环素因原材料上涨及长期低价导致成本压力，价格合理回升，全球市场空间约1万吨，2026年销量目标增长20%以上。2025年度注册认证进展显著，盐酸多西环素获欧盟CEP证书，氟苯尼考、泰拉霉素获美国FD批准。公司对于2026年度整体经营充满信心，各板块均有积极预期。

国联安基金成立于2003年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1360.47亿元，排名52/212；资产管理规模(非货币公募基金)1063.28亿元，排名47/212；管理公募基金数129只，排名64/212；旗下公募基金经理27人，排名50/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为国联安科技动力，最新单位净值为3.2，近一年增长162.33%。

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